Bitcoin có thể cần giảm sâu hơn trước khi tạo đáy rõ ràng, theo chỉ báo giá vốn on-chain

Bitcoin đang tiến gần vùng hỗ trợ dài hạn

Bitcoin hiện giao dịch quanh đường trung bình động 200 tuần, một chỉ báo hỗ trợ dài hạn đang nằm gần 62.400 USD. Đây là vùng mà giới đầu tư đang theo dõi rất sát, vì nếu không giữ được, áp lực bán có thể lan sang các mốc thấp hơn.

Khi đó, thị trường nhiều khả năng sẽ chuyển sự chú ý sang giá vốn thực hiện, hiện ở khoảng 53.457 USD. Trong lịch sử, đây thường là vùng đệm cuối cùng trong các chu kỳ giảm mạnh của bitcoin.

Giá vốn thực hiện là gì và vì sao quan trọng

Giá vốn thực hiện là mức giá mua trung bình trên chuỗi của toàn bộ bitcoin đang lưu hành. Nói cách khác, đây là chi phí nắm giữ bình quân của thị trường, nên thường được xem như một mốc hỗ trợ quan trọng trong giai đoạn bear market.

Điểm đáng chú ý là trong mọi chu kỳ giảm lớn trước đây, bitcoin đều từng rơi xuống dưới mức này trước khi hình thành đáy dài hạn. Những giai đoạn như:

• 2011
• 2015
• 2018 đến 2019
• cú sập tháng 3 năm 2020
• năm 2022

đều ghi nhận diễn biến tương tự. Ở chu kỳ hiện tại, bitcoin vẫn chưa phá xuống dưới mức giá vốn thực hiện.

Tâm lý thị trường có thể xấu đi nhanh nếu mất mốc 53.457 USD

Từ góc độ tâm lý, trạng thái đầu hàng thường xuất hiện khi giá thị trường rơi xuống dưới giá vốn của nhà đầu tư. Khi tài sản giao dịch thấp hơn mức đã bỏ ra mua, thua lỗ thực tế bắt đầu lan rộng, từ đó kéo theo bán tháo, hoảng loạn và tâm lý bi quan cực độ.

Với mốc quanh 54.000 USD, nếu bitcoin thủng ngưỡng này, áp lực tinh thần lên nhà đầu tư có thể tăng rõ rệt. Đây cũng là lý do vì sao nhiều người coi giá vốn thực hiện là vùng cần theo dõi sát trong nhịp điều chỉnh hiện tại.

Cá voi nắm giữ lớn có thể tạo ra vùng đỡ mới

Việc tách giá vốn thực hiện theo từng nhóm ví cho thấy thêm một lớp dữ liệu đáng chú ý. Theo Glassnode:

Nhóm cá voi 10.000 đến 100.000 BTC

Nhóm này có giá vốn bình quân khoảng 54.300 USD.

Nhóm nắm giữ trên 100.000 BTC

Đây là nhóm có giá vốn trung bình thấp hơn, vào khoảng dưới 49.000 USD.

Nếu các nhà đầu tư lớn có xu hướng bảo vệ chi phí vốn của mình, vùng đáy của một chu kỳ giảm có thể hình thành đâu đó trong khoảng 50.000 đến 54.000 USD.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn dư địa chịu lỗ

Ngược lại, nhóm nắm giữ dưới 1 BTC có giá vốn thực hiện thấp hơn 48.000 USD. Điều này cho thấy nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang trong vùng lợi nhuận, ngay cả khi bitcoin điều chỉnh thêm.

Kết luận

Nếu lịch sử lặp lại, bitcoin có thể cần rơi xuống dưới mức giá vốn thực hiện chung trước khi một đáy thị trường giảm thực sự được xác lập. Trong bối cảnh đó, vùng 53.457 USD và các mốc quanh 50.000 đến 54.000 USD sẽ là những khu vực thị trường theo dõi đặc biệt kỹ.