Bitcoin chịu áp lực khi yen Nhật rơi xuống đáy 40 năm và Strategy đổi hướng huy động vốn

Bitcoin chịu áp lực khi yen Nhật lao dốc về đáy nhiều thập kỷ

Bitcoin tiếp tục mất giá trong bối cảnh đồng yen Nhật rơi xuống mức thấp nhất so với USD kể từ năm 1986. Cùng lúc đó, một động thái mới từ Strategy đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung BTC bán ra trên thị trường, trong khi rủi ro từ các giao dịch carry trade bằng yen cũng tăng lên rõ rệt.

BTC lùi dưới ngưỡng 60.000 USD

Bitcoin giảm hơn 1% trong phiên thứ Ba, lùi xuống dưới 60.000 USD. Đồng tiền số lớn nhất thị trường vẫn đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 200 tuần, một mốc kỹ thuật thường được theo dõi sát.

Tại thời điểm được đề cập, BTC ở mức 59.913,04 USD.

Diễn biến này xuất hiện đúng lúc thị trường tiền tệ biến động mạnh vì yen Nhật suy yếu nhanh so với đồng bạc xanh.

Strategy đổi hướng, chuẩn bị bán BTC để huy động vốn

Ngày thứ Hai, Strategy, doanh nghiệp niêm yết nắm giữ bitcoin lớn nhất thế giới, đã phê duyệt kế hoạch mua lại tối đa 1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông loại A của mình. Song song với đó, công ty triển khai chương trình “monetization” trị giá 1,25 tỷ USD để huy động vốn thông qua bán bitcoin.

Điểm đáng chú ý là kế hoạch này có thể khiến công ty bán lượng BTC trị giá hơn 1 tỷ USD ngay trong lúc thị trường đang yếu. Điều đó đánh dấu sự thay đổi khá rõ so với lập trường lâu nay của nhà sáng lập Michael Saylor, người nhiều năm qua vẫn nhấn mạnh quan điểm không bán bitcoin.

Tuy vậy, một số nhà quan sát cho rằng tác động hỗ trợ từ động thái này chỉ mang tính ngắn hạn. Cổ phiếu ưu đãi STRC, vốn được xem như một công cụ tạo lợi suất, đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, làm suy yếu kênh huy động vốn quan trọng của Strategy cho các thương vụ mua BTC.

Jeff Dorman, Giám đốc đầu tư tại Arca, nhận định trên X rằng vấn đề chỉ bị hoãn lại một thời gian ngắn.

Ông cho rằng các giao dịch liên quan đến cấu trúc vốn sẽ còn quay lại, vì không có lời giải nào thỏa mãn toàn bộ các bên ngoài việc BTC tăng mạnh. Dorman cũng lưu ý Saylor có thể tiếp tục tạo ra những quyết định sai lầm không cần thiết, như việc trả nợ đã góp phần châm ngòi cho tình huống hiện tại, khi công ty từng tất toán 1,5 tỷ USD nợ dù điều đó đi kèm mức tổn thất giá trị doanh nghiệp lên tới 40 tỷ USD.

Yen tiếp tục rơi, áp lực lan sang thị trường toàn cầu

Đồng yen Nhật đã giảm xuống 162,40 yen đổi 1 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 1986, thời điểm Ronald Reagan là Tổng thống Mỹ.

Sự suy yếu này kéo đồng USD đi lên trên diện rộng. Dollar Index, chỉ số đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền pháp định lớn, đã nhích lên 101,32 từ gần 101 trong ngày thứ Hai.

Áp lực lên yen không phải câu chuyện mới, nhưng mức độ đang ngày càng nghiêm trọng hơn. Trong nhiều năm, yen được dùng phổ biến cho các giao dịch carry trade, tức vay rẻ bằng yen để đầu tư vào tài sản rủi ro có lợi suất cao hơn trên toàn cầu. Kể từ năm 2021, đồng tiền này đã mất khoảng 57% giá trị so với USD.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ chênh lệch chính sách tiền tệ giữa hai nền kinh tế lớn. Có thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nâng lãi suất vượt 5%, trong khi lãi suất tại Nhật vẫn gần 0%. Ngân hàng Trung ương Nhật chỉ mới nâng lãi suất điều hành lên quanh mức 1%, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức khoảng 3,5% của Mỹ.

Một số chuyên gia cho rằng đà giảm của yen phản ánh sức ép tài khóa của Nhật Bản đang bộc lộ trên thị trường ngoại hối. Với tỷ lệ nợ trên GDP vượt 220%, việc BOJ tăng lãi suất quá nhanh có thể kích hoạt rủi ro khủng hoảng tài khóa. Ngược lại, nếu tiếp tục chần chừ, đồng yen có thể còn yếu thêm.

Hiện tại, giới chức Nhật chủ yếu sử dụng biện pháp cảnh báo bằng lời để kìm đà giảm của yen, trong khi lập trường cứng rắn hơn của BOJ vẫn chủ yếu nằm trên giấy tờ. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng nếu BOJ buộc phải hành động mạnh tay, thị trường có thể chứng kiến làn sóng tháo gỡ carry trade quy mô lớn, gây áp lực lên cổ phiếu, trái phiếu và cả crypto.

Điều nhà đầu tư cần theo dõi

Diễn biến của BTC lúc này không chỉ phụ thuộc vào yếu tố nội tại của thị trường crypto, mà còn bị kéo vào vòng xoáy từ tiền tệ và chính sách vĩ mô toàn cầu.

Những điểm đáng chú ý

1. Bitcoin đang giao dịch dưới mốc 60.000 USD và chưa vượt lại đường trung bình 200 tuần.
2. Strategy có thể bán lượng BTC trị giá hơn 1 tỷ USD để phục vụ chương trình huy động vốn 1,25 tỷ USD.
3. Yen Nhật rơi xuống 162,40 yen mỗi USD, thấp nhất từ năm 1986.
4. Chênh lệch lãi suất Mỹ, Nhật vẫn là động lực lớn khiến carry trade tiếp tục chịu rủi ro.
5. Nếu BOJ can thiệp mạnh, thị trường chứng khoán, trái phiếu và crypto có thể biến động mạnh hơn.