USDT tại Ấn Độ vọt lên mức cao hơn 8,5% sau siết chặt thanh toán tiền số

USDT tại Ấn Độ tăng mạnh vì nguồn cung bị siết

Giá USDT, stablecoin lớn nhất được neo theo đồng USD, đã leo lên cao hơn hơn 8,5% so với giá trị đồng đô la trên các sàn crypto ở Ấn Độ sau đợt truy quét nhằm vào các công ty thanh toán tiền số. Động thái của cơ quan chức năng đã làm nguồn cung token chảy vào thị trường này bị thu hẹp rõ rệt.

Trong cuối tuần, USDT được giao dịch quanh mức 102,88 rupee, trong khi tỷ giá USD, INR chính thức vào khoảng 94,65. Thông thường, mức chênh này chỉ dao động trong vùng 3% đến 4%.

Phần chênh giá USDT phản ánh điều gì

Khoảng cách giữa giá USDT tại Ấn Độ và giá trị quy đổi từ USD thường được gọi là premium của USDT. Đây là phần tiền cộng thêm mà người mua trong nước chấp nhận trả so với chi phí mua một đô la qua ngân hàng.

Khi nhu cầu nội địa tăng nhanh hơn lượng token sẵn có, premium sẽ nới rộng. Trường hợp hiện tại cho thấy thị trường đang thiếu USDT cục bộ, dù nhu cầu giao dịch vẫn lớn.

Cơ quan điều tra nhắm vào các luồng chuyển tiền không phép

Theo tờ ET, tình trạng khan hiếm nguồn cung xuất hiện sau hành động của Cục Điều tra Thực thi, tức Enforcement Directorate, cơ quan phụ trách tội phạm tài chính của Ấn Độ. Ngày 17 tháng 6, cơ quan này đã kiểm tra sáu địa điểm tại Bengaluru theo Đạo luật Quản lý Ngoại hối, văn bản điều chỉnh dòng tiền xuyên biên giới.

Cơ quan điều tra đang nhắm tới năm công ty thanh toán tiền số, với cáo buộc họ đã thực hiện hơn 265 triệu USD chuyển tiền xuyên biên giới không được phép bằng tài sản số.

Theo cáo buộc của ED, các doanh nghiệp này vận hành gần giống một kênh kiều hối phi chính thức, trong đó người Ấn Độ không cư trú sử dụng USDT thay cho chuyển khoản ngân hàng.

Cách mô hình này vận hành

Cơ chế được mô tả như sau:

1. Rupee được nạp vào tài khoản của công ty.
2. Số tiền đó được quy đổi sang stablecoin.
3. USDT được chuyển ra nước ngoài.
4. Token sau đó được bán trên các sàn tại Ấn Độ.

Cách làm này giúp né các thủ tục và phê duyệt vốn có trong những kênh chuyển tiền chính thức theo FEMA và luật chống rửa tiền của Ấn Độ.

Mô hình này đã tồn tại khoảng hai năm và thu hút người dùng vì chuyển USDT nhanh hơn, chi phí thấp hơn so với chuyển khoản ngân hàng. Ngoài ra, mức premium lâu nay còn giúp số tiền quy đổi cuối cùng nhận được tính bằng rupee cao hơn.

Vì sao premium bật tăng

Đợt truy quét đã tác động trực tiếp lên phía cung. Sau khi ED công bố hành động của mình, các market maker và nhà cung cấp thanh khoản, những bên thường mua USDT từ nước ngoài để bán lại trên thị trường nội địa, đã giảm mạnh hoạt động sourcing.

Khi lượng token nhập về ít đi, thanh khoản trong nước co lại đúng lúc các kênh off ramp, tức đường rút crypto về tiền pháp định, cũng chịu áp lực. Kết quả là mức premium bị đẩy lên cao hơn bình thường.

Coinbase mở thêm đường rupee, nhưng bài toán vẫn còn

Tháng trước, sàn Coinbase đã triển khai các kênh nạp rút trực tiếp bằng rupee tại Ấn Độ, qua đó giảm bớt sự phụ thuộc vào giao dịch ngang hàng ở một số trường hợp.

Dù vậy, động thái của ED lại nhắm vào chính hạ tầng off ramp, phần có ảnh hưởng lớn tới giá USDT trên thị trường nội địa. Vì thế, áp lực lên premium nhiều khả năng vẫn chưa sớm hạ nhiệt.