Bitcoin và cổ phiếu phần mềm đang lệch pha, lịch sử gợi ý một biến động lớn có thể đến gần

Bitcoin và cổ phiếu phần mềm đang không còn đi cùng nhịp

Trong nhiều năm, Bitcoin và nhóm cổ phiếu phần mềm gần như vận động song hành. Tuy nhiên, mối liên hệ này đang suy yếu rõ rệt, khiến giới giao dịch đặt câu hỏi liệu Bitcoin sẽ sớm bắt kịp xu hướng của nhóm công nghệ hay không.

IGV và Bitcoin đã tách hướng mạnh từ giữa tháng 5

Bitcoin và iShares Expanded Tech Software Sector ETF, thường được dùng như thước đo đại diện cho ngành phần mềm, đã bước vào trạng thái phân kỳ kể từ ngày 14 tháng 5.

Diễn biến cụ thể như sau:

• IGV tăng khoảng 12 phần trăm • Bitcoin giảm khoảng 10 phần trăm

Đây là một trong những mức chênh lệch lớn nhất giữa hai tài sản này trong vài năm gần đây.

Từ đỉnh lịch sử đến nhịp điều chỉnh sâu

Cả Bitcoin lẫn IGV đều tạo đỉnh lịch sử vào tháng 10 năm 2025, sau đó cùng trải qua giai đoạn sụt giảm mạnh.

Theo dữ liệu được đề cập, mức giảm của từng tài sản là:

• Bitcoin giảm khoảng 50 phần trăm • IGV giảm khoảng 37 phần trăm

Áp lực với cổ phiếu phần mềm chủ yếu đến từ nỗi lo trí tuệ nhân tạo sẽ làm lung lay mô hình kinh doanh truyền thống của ngành. Câu chuyện về nguy cơ này đã lan rộng trên thị trường và kéo theo lực bán ở nhiều tên tuổi lớn như Oracle, Microsoft và Palantir.

Phần mềm phục hồi nhanh hơn Bitcoin

Từ đầu tháng 4, IGV đã hồi phục khá ấn tượng, tăng 36 phần trăm và lấy lại đường trung bình động 200 ngày. Đây là chỉ báo kỹ thuật thường được dùng để đánh giá xu hướng dài hạn của một tài sản.

Tính đến cuối tuần trước, IGV đóng cửa gần mức 98 và trong phiên pre market đầu tuần đã giao dịch quanh 104.

Trong khi đó, Bitcoin đang ở quanh 73.000 USD, thấp hơn gần 10 phần trăm so với đường trung bình động 200 ngày tại 79.388 USD.

Tương quan thấp thường không kéo dài lâu

Mức tương quan lăn 20 ngày giữa Bitcoin và IGV hiện đã giảm xuống 0,58. Trong quá khứ, những giai đoạn tương quan thấp tương tự thường không duy trì lâu.

Hai thời điểm đáng chú ý gần đây là:

1. Tháng 10 năm 2023, khi Bitcoin ở gần 25.000 USD rồi tăng lên 70.000 USD trong sáu tháng sau đó.
2. Mùa hè năm 2024, ngay trước khi Bitcoin bứt phá lên gần 100.000 USD sau chiến thắng bầu cử của Tổng thống Trump.

Kịch bản nào đang sáng hơn

Lịch sử cho thấy khi Bitcoin và nhóm cổ phiếu phần mềm lệch nhịp mạnh, thường chỉ có hai khả năng. Hoặc Bitcoin sẽ bắt kịp đà tăng của cổ phiếu phần mềm, hoặc đà phục hồi của IGV chỉ là một nhịp kéo lên ngắn hạn.

Ở thời điểm hiện tại, kịch bản IGV phục hồi giả có vẻ ít khả năng hơn, vì đà tăng của quỹ này vẫn đang rất mạnh và giá đã quay trở lại phía trên đường trung bình động 200 ngày.

Ý nghĩa với nhà đầu tư

Sự phân kỳ giữa Bitcoin và cổ phiếu phần mềm cho thấy thị trường đang không còn định giá cả hai tài sản theo cùng một câu chuyện. Với bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư có thể cần theo dõi thêm hai biến số quan trọng là sức mạnh kỹ thuật của IGV và khả năng Bitcoin phản ứng với vùng 200 ngày.

Nếu lịch sử lặp lại, mức tương quan thấp hiện nay có thể là tín hiệu sớm cho một pha biến động đáng kể của Bitcoin trong thời gian tới.