Ledn: Thị trường cho vay thế chấp bitcoin có thể chạm 1.000 tỷ USD

Tóm tắt nhanh: Một báo cáo mới cho rằng thị trường cho vay thế chấp bằng bitcoin dành cho người dùng cá nhân có thể tăng gần 300 lần trong thập kỷ tới, lên tới 1.000 tỷ USD. Dù nhu cầu vay mượn rất lớn, mức độ sử dụng thực tế vẫn còn thấp do rào cản niềm tin, biến động giá và lo ngại pháp lý.

Thị trường cho vay thế chấp bitcoin có thể chạm 1.000 tỷ USD

Ledn, công ty cho vay crypto, nhận định thị trường cho vay cá nhân dựa trên tài sản thế chấp bằng bitcoin có thể mở rộng lên mức 1.000 tỷ USD trong vòng 10 năm tới. Con số này tương đương mức tăng gần 300 lần so với quy mô hiện tại, trong bối cảnh nhu cầu vay bằng tài sản số đang vượt xa số người thực sự sử dụng.

Dự báo này đi kèm một nghiên cứu mới của Protocol Theory, đơn vị chuyên khảo sát người tiêu dùng. Khảo sát được thực hiện với 1.244 người nắm giữ tiền mã hóa tại Mỹ và Australia trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay.

Nhu cầu cao, nhưng tỷ lệ sử dụng còn thấp

Kết quả nghiên cứu cho thấy:

• 88% người trả lời cho biết họ sẽ cân nhắc dùng khoản vay hoặc sản phẩm tín dụng thế chấp bằng crypto.
• Chỉ 14% hiện đang sử dụng các sản phẩm này.

Ledn mô tả đây là khoảng cách “6 đổi 1” giữa mức độ cân nhắc và mức độ chấp nhận thực tế.

Theo ước tính của Ledn, quy mô hiện tại của mảng cho vay tiêu dùng thế chấp bằng bitcoin chỉ vào khoảng 3 tỷ USD. Để so sánh, Galaxy Research từng cho biết thị trường cho vay crypto nói chung đạt đỉnh 73,6 tỷ USD trong quý III/2025.

Di sản của cú sụp đổ tín dụng crypto năm 2022 vẫn còn nặng

Dù tiềm năng lớn, lĩnh vực này vẫn chịu ảnh hưởng từ cú khủng hoảng tín dụng crypto năm 2022. Khi giá tài sản số lao dốc và thanh khoản biến mất, nhiều tên tuổi lớn như Celsius Network, Voyager Digital và BlockFi đã phá sản hoặc buộc phải tái cấu trúc.

Những vụ việc đó đã cuốn đi hàng tỷ USD tiền của khách hàng, đồng thời làm suy giảm mạnh niềm tin vào mô hình cho vay crypto tập trung. Kể từ đó, cơ quan quản lý trên toàn cầu cũng siết chặt giám sát với lĩnh vực này.

Ledn cho rằng việc khôi phục niềm tin vẫn là thách thức lớn nhất của ngành.

> “Phía nhu cầu đã khá rõ ràng. Phần còn thiếu là hạ tầng niềm tin để người vay đủ tự tin hành động,” đồng sáng lập Mauricio Di Bartolomeo cho biết.

Điều gì đang cản trở việc mở rộng?

Báo cáo lập luận rằng cho vay thế chấp bằng crypto vẫn còn kém phát triển so với quy mô sở hữu tài sản số trên toàn cầu. Theo dữ liệu được trích trong nghiên cứu, vốn hóa toàn thị trường crypto vào ngày 2/5 đạt khoảng 2,68 nghìn tỷ USD.

Theo kết quả khảo sát, các rào cản chính không nằm ở mức độ nhận biết sản phẩm, mà chủ yếu đến từ những lo ngại về niềm tin và rủi ro, gồm:

• Biến động giá crypto khó kiểm soát
• Rủi ro bị thanh lý tài sản thế chấp
• Bất định về khung pháp lý
• Uy tín nền tảng cung cấp khoản vay
• Mức độ minh bạch của điều khoản vay
• Cơ chế lưu ký và bảo vệ tài sản
• Quy trình quản trị rủi ro của đơn vị cho vay

Đáng chú ý, với nhiều người tham gia khảo sát, uy tín nền tảng, tính minh bạch và cơ chế bảo vệ tài sản còn quan trọng hơn cả lãi suất hay tính năng sản phẩm khi chọn bên cho vay.

Crypto-backed lending là gì?

Báo cáo mô tả hình thức vay thế chấp bằng crypto như một phiên bản tương tự các khoản vay thế chấp chứng khoán hoặc vay theo giá trị nhà ở trong tài chính truyền thống.

Điểm chung là người dùng có thể tiếp cận thanh khoản mà không cần bán đi vị thế tài sản dài hạn. Với bitcoin, điều này đặc biệt hấp dẫn với những nhà đầu tư muốn giữ tài sản nhưng vẫn cần vốn cho chi tiêu hoặc cơ hội đầu tư khác.

Triển vọng vẫn lớn, nhưng niềm tin mới là chìa khóa

Thông điệp chính của báo cáo khá rõ: nhu cầu vay bằng bitcoin đã hiện diện, nhưng thị trường chỉ có thể bùng nổ nếu hạ tầng niềm tin, quản trị rủi ro và sự rõ ràng về pháp lý được cải thiện.

Nói cách khác, bài toán của mảng này không chỉ là tạo ra sản phẩm tốt hơn, mà là khiến người dùng tin rằng họ có thể vay an toàn trong một thị trường vốn vẫn nhiều biến động.