Strategy lần đầu bán bitcoin sau gần 4 năm, nhưng một số quỹ tài sản số vẫn tiếp tục mua vào

Strategy lần đầu bán bitcoin kể từ năm 2022

Strategy, công ty đã truyền cảm hứng cho làn sóng doanh nghiệp nắm giữ tài sản số như một kho bạc, vừa bán BTC lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2022. Giá trị lượng bitcoin được bán ra vào khoảng 2,5 triệu USD.

Động thái này xuất hiện trong bối cảnh mô hình kho bạc crypto gặp nhiều sức ép kể từ khi bùng nổ mạnh vào năm ngoái.

Hàng chục công ty đã huy động vốn qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu để mua bitcoin, ether và các loại tiền mã hóa khác, với kỳ vọng lặp lại công thức của Michael Saylor. Trong giai đoạn thị trường tăng nóng, chiến lược này tỏ ra hiệu quả khi giá crypto đi lên và cổ phiếu của các công ty kho bạc thường giao dịch cao hơn giá trị tài sản ròng.

Tuy nhiên, cục diện đã đổi chiều sau khi thị trường đạt đỉnh vào tháng 10. Khi giá token giảm và cổ phiếu kho bạc rơi xuống dưới giá trị tài sản ròng, nhiều doanh nghiệp không còn dễ dàng huy động vốn với điều kiện hấp dẫn. Một số mã giảm hơn 90% so với đỉnh, vài công ty dừng mua, trong khi số khác chuyển sang bán ra.

Strategy vẫn là ngoại lệ trong phần lớn thời gian đó, tiếp tục tích lũy trong khi Chủ tịch điều hành Michael Saylor kiên trì ủng hộ quan điểm mua và nắm giữ.

Dù vậy, xu hướng ấy không kéo dài mãi. Đầu tháng 5, Strategy đã úp mở về khả năng bán để phục vụ nghĩa vụ cổ tức, rồi đến ngày 1 tháng 6 mới chính thức ghi nhận giao dịch bán đầu tiên. Khi Strategy chấm dứt chuỗi mua vào, còn nhiều bên khác đứng ngoài cuộc, số doanh nghiệp còn tích cực gom hàng trên thị trường kho bạc tài sản số đã thu hẹp đáng kể.

Vẫn còn những bên mua vào

Dẫu số lượng người mua ít đi, vẫn có một số công ty tiếp tục giải ngân.

Một trong số đó là Bitmine, công ty kho bạc Ethereum do Tom Lee hậu thuẫn. Tuần trước, Bitmine đã mua khoảng 53 triệu USD ETH và tính đến hết tháng 5, công ty đã tích lũy hơn 338.000 token, tương đương khoảng 665 triệu USD theo giá hiện tại. Tổng lượng nắm giữ của Bitmine đã vượt 5,4 triệu ETH, qua đó trở thành doanh nghiệp niêm yết sở hữu Ethereum lớn nhất.

Tom Lee cho biết công ty sẽ giảm tốc độ mua vào khi tiến gần mục tiêu nắm giữ 5% nguồn cung ETH.

Bit Digital, một doanh nghiệp khác tập trung vào Ethereum, cũng quay lại thị trường trong tháng 5 với thương vụ mua ETH trị giá 20 triệu USD. Đây là lần mua đầu tiên của công ty kể từ tháng 10.

Ở nhóm tập trung vào bitcoin, vẫn có vài cái tên tiếp tục tích lũy:

1. Strive công bố đã mua khoảng 1.944 BTC trong tháng 5, thực hiện qua nhiều đợt, với tổng chi phí vào khoảng 150 triệu USD.
2. Metaplanet của Nhật Bản báo cáo một thương vụ mua vào đầu tháng 4, với 5.075 BTC.
3. Hyperliquid Strategies, công ty kho bạc theo đuổi HYPE, cho biết đã chi 216 triệu USD để mua 7,3 triệu token từ đầu tháng 12 đến cuối tháng 4. Khi HYPE tăng lên mức cao kỷ lục, hiệu quả khoản đầu tư này đã tăng hơn gấp đôi.

Dù vừa bán ra, Strategy vẫn là một trong những nguồn cầu bitcoin lớn nhất trong tháng 5, khi công ty mua hơn 25.000 BTC với tổng giá trị vượt 2 tỷ USD.

Những doanh nghiệp đang bán bớt tài sản

Ở chiều ngược lại, một số công ty gần đây đã cắt giảm lượng crypto nắm giữ.

Nakamoto Holdings, doanh nghiệp kho bạc bitcoin do David Bailey dẫn dắt, đã bán 284 BTC trong tháng 3, tương đương khoảng 5% danh mục. Empery Digital bán 370 BTC trong tháng 4 để trả khoản vay kỳ hạn. Genius Group cũng cho biết trong tháng 4 rằng họ đã thanh lý toàn bộ 84 BTC còn lại nhằm giảm khoản nợ 8,5 triệu USD.

Ngoài ra, một số công ty đã rời bỏ hoàn toàn mô hình kho bạc tài sản số.

Forum Markets, trước đây có tên ETHZilla, đã chuyển trọng tâm sang token hóa trong đầu năm nay sau khi bán khoảng 114 triệu USD ETH. VivoPower, doanh nghiệp từng dự định xây dựng kho bạc tập trung vào XRP, đã chuyển hướng sang trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI vào tháng 2, đồng thời thoái vốn khỏi các khoản đầu tư liên quan đến Ripple và số XRP đang nắm giữ.

Bức tranh kho bạc crypto đang thu hẹp

Diễn biến mới cho thấy thị trường doanh nghiệp nắm giữ tài sản số đang bước sang giai đoạn chọn lọc hơn. Khi điều kiện vốn không còn thuận lợi như trước, chỉ những công ty có luận điểm đầu tư rõ ràng, bảng cân đối đủ mạnh và khả năng quản trị rủi ro tốt mới tiếp tục duy trì được nhịp mua.

Điều đó cũng lý giải vì sao danh sách người mua đang ngắn lại, trong khi một số cái tên lớn đã chuyển sang bán ra hoặc thay đổi chiến lược hoàn toàn.