Strategy bán bitcoin khiến thị trường dự đoán Polymarket rơi vào tranh cãi 14 triệu USD

Strategy bán bitcoin và làn sóng tranh cãi trên Polymarket

Động thái bán bitcoin đầu tiên được Strategy, tên cũ là MicroStrategy, công bố đã làm phát sinh một tranh chấp quyết toán trị giá khoảng 15 triệu USD trên Polymarket.

Vấn đề không nằm ở việc giao dịch có xảy ra hay không, mà là nên tính theo ngày nào để xác định kết quả của kèo dự đoán.

Mấu chốt của cuộc tranh luận là thời điểm ghi nhận

Theo hồ sơ 8 K mà Strategy nộp vào ngày 1 tháng 6, công ty đã bán bitcoin trong giai đoạn từ ngày 26 đến ngày 31 tháng 5. Tuy nhiên, thông tin này chỉ được công bố sau khi mốc ngày 31 tháng 5 đã đi qua.

Từ đó, các nhà giao dịch trên Polymarket chia thành hai phe:

1. Phe nghiêng về kết quả Yes cho rằng giao dịch đã diễn ra trước hạn chót của hợp đồng ngày 31 tháng 5.
2. Phe No lập luận rằng tại thời điểm hết hạn, thị trường chưa có thông tin công khai vì hồ sơ chỉ xuất hiện vào ngày 1 tháng 6.

Cơ chế hợp đồng đang bị thử thách

Kèo trên Polymarket có dạng câu hỏi theo mốc thời gian, với nội dung xoay quanh việc Strategy có bán bất kỳ bitcoin nào trước một thời hạn xác định hay không.

Theo quy tắc công bố, kết quả sẽ dựa trên:

1. Hồ sơ nộp của MSTR
2. Dữ liệu onchain
3. Báo cáo đáng tin cậy từ bên ngoài nếu cần đối chiếu

Trong trường hợp này, sự mơ hồ đến từ việc giao dịch đã xảy ra trong tháng 5, nhưng tài liệu xác nhận lại chỉ đến tay công chúng vào tháng 6.

Quy mô tiền cược đang rất lớn

Sau khi thông tin bán bitcoin được công bố, hợp đồng kỳ hạn ngày 30 tháng 6 và 31 tháng 12 đều nhanh chóng nghiêng hẳn về phía Yes, với mức giá quanh 99,9 cent cho Yes và 0,1 cent cho No.

Tính chung, ba mốc thời gian đang bị tranh cãi đã thu hút khoảng 24,7 triệu USD khối lượng giao dịch. Riêng thị trường ngày 31 tháng 5 đã đạt 14,65 triệu USD.

UMA sẽ là bên chốt kết quả cuối cùng

Khi tranh cãi chưa ngã ngũ, hệ thống oracle của UMA, công cụ Polymarket dùng để xử lý các thị trường có kết quả không rõ ràng, sẽ đưa ra phán quyết cuối cùng.

Thông thường, quy trình xem xét tranh chấp này kéo dài khoảng 2 ngày.

Kỳ vọng thị trường đã đổi rất nhanh

Trước khi hồ sơ được nộp, xác suất xảy ra một đợt bán bitcoin của Strategy trước cuối năm đã được Polymarket định giá ở mức 84%, tăng mạnh so với mức 10% vào đầu mùa xuân.

Diễn biến đó xuất hiện sau khi CEO Phong Le trong cuộc gọi công bố kết quả quý 1 nhắc đến khả năng dùng việc bán bitcoin có kỷ luật như một công cụ quản trị vốn.

Hiện tại, câu hỏi mà thị trường tranh luận không còn là Strategy có bán bitcoin hay không, mà là giao dịch đó thuộc về ngày nào để quyết định ai nhận khoản thanh toán lớn.

Bức tranh rộng hơn của sự kiện

Từ một giao dịch trị giá 2,5 triệu USD, Strategy đã vô tình tạo ra một bài kiểm tra thực tế cho cách Polymarket xử lý các mốc thời gian, hồ sơ công bố và dữ liệu onchain.

Sự việc cũng cho thấy với các thị trường dự đoán, chi tiết nhỏ như thời điểm nộp hồ sơ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả thanh toán và dòng tiền của người tham gia.