Polymarket muốn niêm yết parlays, SEC mở lấy ý kiến về ETF prediction market

Polymarket muốn đưa “parlays” vào thị trường sự kiện tại Mỹ

Polymarket vừa nộp hồ sơ lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) để niêm yết các hợp đồng parlays trong mảng sự kiện thể thao tại Mỹ. Động thái này được thực hiện theo cơ chế tự chứng nhận, đồng nghĩa với việc công ty thông báo kế hoạch triển khai thay vì xin phê duyệt trực tiếp.

Theo tài liệu nộp lên CFTC vào ngày 20/5/2026, sản phẩm mới được Polymarket gọi là “combinatorial outcome contracts”. Đây là dạng hợp đồng sự kiện kết hợp từ hai hoặc nhiều hợp đồng cơ sở.

Cơ chế thanh toán của hợp đồng

Điểm đáng chú ý là hợp đồng chỉ được tất toán ở mức 1 USD khi toàn bộ các “chặng” trong cấu trúc đều thỏa điều kiện đã đặt ra.

Cụ thể:

• Nếu tất cả các leg đều khớp với kịch bản đã chọn, hợp đồng sẽ thanh toán 1,00 USD.
• Chỉ cần một leg bất kỳ không khớp, hợp đồng sẽ về 0,00 USD.
• Kết quả của những leg còn lại chưa tất toán sẽ không còn ý nghĩa nếu một leg đã thất bại.

Trong hồ sơ, Polymarket cho biết các hợp đồng này sẽ được đưa lên thị trường không sớm hơn ngày 21/5/2026.

Một phụ lục khác cũng được nộp kèm, nhưng Polymarket đề nghị CFTC giữ bí mật vì có thể chứa thông tin thương mại hoặc bí mật kinh doanh.

SEC bắt đầu lấy ý kiến về ETF gắn với prediction market

Ở một diễn biến khác, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho biết cơ quan này đang xem xét một ETF liên quan đến prediction market sẽ có cấu trúc như thế nào. Chủ tịch SEC Paul Atkins đưa ra thông tin này trong một tuyên bố ngày 20/5/2026.

Ông Atkins nói ETF là công cụ giúp mở rộng khả năng huy động vốn và tăng lựa chọn cho nhà đầu tư, đồng thời lưu ý rằng tổng tài sản trong các quỹ ETF đã tăng gấp ba lần trong bảy năm qua.

Ông cũng nhấn mạnh rằng các sản phẩm mới luôn kéo theo những câu hỏi mới. Theo ông, nhiều nhà phát hành quỹ đã chấp nhận trì hoãn hiệu lực của một loạt ETF mới lạ, bao gồm cả ETF liên quan đến event contracts, để cơ quan quản lý có thêm thời gian đánh giá tác động.

Để quá trình này diễn ra minh bạch hơn, Atkins cho biết ông đã chỉ đạo đội ngũ của SEC lấy ý kiến công chúng về cách cơ quan nên phản ứng trước những thay đổi mới trên thị trường.

Prediction market tiếp tục chịu giám sát chặt chẽ

Prediction market đang là chủ đề gây tranh luận mạnh trong Quốc hội Mỹ và tại tòa án trong vài tháng gần đây, đặc biệt khi loại hình này mở rộng sang các giải đấu thể thao.

Các cơ quan quản lý cấp bang và một số doanh nghiệp cá cược cho rằng prediction market liên quan đến thể thao đang xâm lấn quyền của các bang trong việc quản lý và đánh thuế sản phẩm cờ bạc. Lý do là các nhà cung cấp prediction market lại chịu sự giám sát ở cấp liên bang.

Về phía mình, CFTC vẫn khẳng định các sản phẩm này thuộc phạm vi quản lý hợp pháp của cơ quan theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act).

Tòa án Tối cao Mỹ được cho là cuối cùng cũng sẽ phải xem xét vấn đề này. Trong khi đó, các nhà lập pháp cũng đang rà soát prediction market, nhưng hiện vẫn chưa rõ liệu có dự luật nào sắp được đưa ra hay không.

Bối cảnh đáng chú ý

• Polymarket nộp hồ sơ tự chứng nhận để niêm yết parlays tại Mỹ.
• Hợp đồng “combinatorial outcome contracts” chỉ trả 1 USD nếu mọi điều kiện đều thỏa.
• SEC muốn lấy ý kiến công chúng về ETF liên quan đến prediction market.
• Tranh cãi pháp lý xoay quanh quyền quản lý giữa cấp bang và liên bang vẫn chưa có hồi kết.