Payward của Kraken dự định mở quyền tham gia IPO dưới dạng token hóa

Payward muốn đưa cơ hội mua IPO đến gần hơn với nhà đầu tư cá nhân

Payward, công ty mẹ của sàn giao dịch Kraken, cho biết họ sẽ sớm cho phép khách hàng của Kraken cùng các thành viên trong liên minh xStocks tham gia vào một số đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Mỹ thông qua cổ phiếu token hóa.

Điểm đáng chú ý là nhà đầu tư đủ điều kiện có thể nhận phân bổ ở mức giá IPO, thay vì phải mua sau khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Theo công ty, những đợt chào bán token hóa đầu tiên dự kiến sẽ được triển khai trong vài tuần tới.

Cơ chế hoạt động của mô hình này

Payward cho biết quy trình sẽ diễn ra theo nhiều bước:

1. Nhà đầu tư gửi thể hiện quan tâm không ràng buộc trước khi IPO diễn ra.
2. Công ty tổng hợp nhu cầu từ các sàn tham gia.
3. Payward làm việc với các tổ chức bảo lãnh phát hành để tìm kiếm hạn mức phân bổ.
4. Khi doanh nghiệp niêm yết, cổ phiếu sẽ được token hóa và phân phối qua các nền tảng tham gia.

Mỗi token sẽ được bảo chứng theo tỷ lệ một đổi một bằng cổ phiếu cơ sở do đơn vị lưu ký được quản lý nắm giữ.

Thị trường đang chờ các thương vụ lớn

Động thái này xuất hiện trong bối cảnh thị trường đang chờ loạt IPO đáng chú ý. SpaceX cùng các startup trí tuệ nhân tạo như Anthropic và OpenAI đều được nhắc đến như những ứng viên tiềm năng cho các đợt niêm yết trong thời gian tới.

Kỳ vọng quanh các thương vụ này đang tạo thêm nhu cầu đối với nhóm nhà đầu tư muốn tiếp cận các deal mà trước đây thường do:

• Nhà đầu tư tổ chức
• Ngân hàng tư nhân
• Khách hàng giàu có

nắm phần lớn lợi thế.

Token hóa tiếp tục mở rộng sang cổ phiếu

Token hóa là quá trình tạo ra phiên bản đại diện của tài sản truyền thống trên blockchain. Trong vài năm gần đây, mảng này đã đi xa hơn phạm vi tiền mã hóa, mở rộng sang:

• Quỹ trái phiếu Kho bạc
• Tín dụng tư nhân
• Sản phẩm thị trường tiền tệ
• Cổ phiếu niêm yết

Những người ủng hộ cho rằng token hóa giúp tài sản dễ tiếp cận hơn, dễ chuyển nhượng hơn và giao dịch thuận tiện hơn giữa các khu vực pháp lý khác nhau. Với cổ phiếu, công nghệ này còn có thể làm giảm rào cản địa lý và rào cản từ hệ thống môi giới, vốn lâu nay hạn chế khả năng tham gia IPO hoặc mua cổ phiếu niêm yết ở nước ngoài.

Vẫn còn những rủi ro cần lưu ý

Dù vậy, đầu tư trước IPO không phải là cuộc chơi không rủi ro. Một số điểm nhà đầu tư cần cân nhắc gồm:

• Hạn mức phân bổ thường bị đăng ký vượt mức và không được đảm bảo
• Giá chào bán có thể thay đổi trong quá trình dựng sổ
• Cổ phiếu mới niêm yết thường biến động mạnh ngay khi bắt đầu giao dịch

Một phát ngôn viên của Payward cho biết công ty chỉ triển khai các IPO mà họ đã đảm bảo được phân bổ cho nhà đầu tư.

Nền tảng xStocks đã xử lý khối lượng giao dịch lớn

Payward cho biết khung xStocks hiện hỗ trợ cổ phiếu token hóa được bảo chứng theo tỷ lệ một đổi một bằng cổ phiếu cơ sở đang được lưu ký.

Công ty nói thêm rằng hệ thống này đã xử lý hơn 30 tỷ USD khối lượng giao dịch và hơn 6 tỷ USD thanh toán onchain, với hơn 125.000 người nắm giữ.

Bức tranh rộng hơn của thị trường token hóa

Việc Payward mở rộng sang IPO token hóa cho thấy xu hướng các doanh nghiệp crypto đang tìm cách đưa hạ tầng blockchain tiến sâu hơn vào thị trường vốn truyền thống. Nếu mô hình này được triển khai rộng rãi, nhà đầu tư cá nhân có thể có thêm một kênh tiếp cận các thương vụ lớn vốn rất khó chạm tới trước đây.