Payward, công ty mẹ của Kraken, vẫn tăng doanh thu quý 1 dù thị trường crypto suy yếu

Payward vẫn tăng trưởng trong quý 1 bất chấp thị trường tiền số chậm lại

Payward, công ty mẹ của sàn Kraken, cho biết doanh thu điều chỉnh quý 1 đạt 507 triệu USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này phản ánh việc công ty tiếp tục mở rộng sang các mảng ngoài spot crypto trong bối cảnh thị trường giao dịch suy yếu.

Theo công bố ngày thứ Hai, đà tăng đến chủ yếu từ futures và các mảng kinh doanh mới, giúp bù đắp phần nào sự giảm tốc của hoạt động cốt lõi.

Futures trở thành điểm sáng của mảng kinh doanh

Payward cho biết doanh thu từ futures tăng mạnh trong quý, với Futures DARTs — tức số lượt giao dịch tạo doanh thu bình quân mỗi ngày — tăng 51% so với cùng kỳ.

Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi:

• NinjaTrader
• Breakout
• Việc mở rộng các sản phẩm phái sinh

Trong khi đó, tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng đạt 357 tỷ USD trong quý. Dù vậy, công ty thừa nhận môi trường thị trường chung đã gây áp lực lên hoạt động.

Thị trường crypto yếu đi, nhưng Payward chống chịu tốt hơn nhiều đối thủ

Bối cảnh quý 1 khá bất lợi cho toàn ngành:

• Bitcoin giảm 22% trong quý
• Vốn hóa toàn thị trường crypto giảm 23%
• Khối lượng giao dịch spot toàn ngành giảm 38%

Khi tâm lý nhà đầu tư rủi ro suy yếu, nhiều doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào doanh thu giao dịch crypto đã gặp khó. Thanh khoản thấp hơn, khối lượng giao dịch giảm và hoạt động của nhà đầu tư cá nhân cũng chậm lại rõ rệt.

Dù vậy, kết quả của Payward vẫn được xem là tương đối vững so với một số đối thủ như Coinbase và Robinhood, vốn đều ghi nhận doanh thu giao dịch đi xuống trong quý. Điều này cho thấy Kraken đã được hỗ trợ bởi mảng khách hàng tổ chức mạnh hơn cùng danh mục phái sinh đang mở rộng.

Công ty tiếp tục chi cho M&A và hạ tầng thay vì tối ưu lợi nhuận ngắn hạn

Adjusted EBITDA của Payward đạt 18 triệu USD, giảm so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết họ vẫn duy trì đầu tư vào mua bán sáp nhập, phát triển sản phẩm và hạ tầng tuân thủ, thay vì ưu tiên lợi nhuận ngắn hạn.

Co-CEO Arjun Sethi nói trong thông cáo rằng: “Where others pulled back, we leaned in.”

Những thương vụ gần đây mà Payward nhấn mạnh gồm:

• Backed, nền tảng tokenization
• Magna, công ty quản lý vòng đời token
• Bitnomial, sàn phái sinh
• Reap, công ty thanh toán

Các thương vụ này cho thấy chiến lược đa dạng hóa doanh thu ngoài giao dịch crypto thuần túy đang được đẩy nhanh.

Số lượng tài khoản và tài sản trên nền tảng đều đi lên

Payward cho biết một số chỉ số vận hành tiếp tục cải thiện trong quý:

1. Số tài khoản nạp tiền tăng 47% so với cùng kỳ, lên 6,1 triệu.
2. Tài sản trên nền tảng tăng 11%, đạt 40 tỷ USD tính đến ngày 31/3.
3. Thị phần spot của Kraken tăng lên 5,2% trong tháng 3, từ khoảng 3,5% vào giữa năm 2025.

Diễn biến này cho thấy Kraken vẫn giành thêm thị phần ngay cả khi thị trường chung suy yếu, đặc biệt là ở mảng giao dịch spot.

Tín hiệu đáng chú ý cho nhà đầu tư

Kết quả quý 1 của Payward cho thấy mô hình kinh doanh của sàn mẹ Kraken đang bớt phụ thuộc hơn vào một nguồn doanh thu duy nhất. Trong giai đoạn thị trường crypto trầm lắng, khả năng mở rộng sang phái sinh, mua lại doanh nghiệp và tăng hiện diện ở nhóm khách hàng tổ chức đang giúp công ty duy trì đà tăng trưởng tương đối ổn định.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận ngắn hạn vẫn chịu áp lực khi công ty tiếp tục chi cho chiến lược mở rộng dài hạn.