Nội bộ quản lý đang kìm hãm tham vọng crypto hub của Anh

Sự chậm trễ trong nội bộ đang kìm hãm tham vọng crypto hub của Anh

Tham vọng biến Vương quốc Anh thành trung tâm tài sản số hàng đầu thế giới đang vấp phải tình trạng trì trệ chính trị và bế tắc trong khâu điều phối chính sách, theo Jonny Fry — nhà nghiên cứu về blockchain và ngân hàng toàn cầu, người sáng lập Digital Bites, đồng thời là CEO của TeamBlockchain Ltd.

Dù Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) liên tục phát đi tín hiệu tích cực, nhiều người trong ngành cho rằng các rào cản hành chính và sự chồng chéo lập pháp đang làm chậm đáng kể việc xây dựng một khung pháp lý crypto thống nhất. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng Anh đang đánh mất lợi thế vào tay Mỹ và châu Âu.

Fry cho rằng mối đe dọa lớn nhất không nằm ở việc doanh nghiệp rời khỏi nước Anh.

> “Rủi ro thực sự không phải là các công ty vật lý rời Britain,” ông nói. “Rủi ro là thế hệ hạ tầng tài sản số tiếp theo được xây ở nơi khác.”

Bộ máy quản lý phân mảnh tạo ra độ trễ lớn

Những trao đổi tại Digital Money Summit 2026 ở London cho thấy một khoảng cách rõ rệt giữa nhu cầu của khu vực tư nhân và tốc độ ra quyết định của nhà chức trách. Doanh nghiệp muốn triển khai nhanh để khai thác hiệu quả thị trường, trong khi quyền hạn bị chia nhỏ giữa HM Treasury, Ngân hàng Anh và FCA lại khiến ranh giới giữa thanh toán và đầu tư trở nên rối hơn.

Fry mô tả tình thế hiện nay như một bài toán khó: Bộ Tài chính muốn thiết kế luật, FCA lại thúc đẩy stablecoin phát hành công khai, còn Ngân hàng Anh theo đuổi mô hình đồng bảng số do chính ngân hàng trung ương phát hành.

Ông nói cách tiếp cận này làm nảy sinh nhiều bất định vận hành, nhất là khi Anh phải xử lý khái niệm “tính thống nhất của tiền tệ” trong bối cảnh tiền gửi token hóa và các tài sản số ngày càng phổ biến.

Hệ quả: doanh nghiệp chọn đi nơi khác

Sự chậm chạp trong thủ tục và khung pháp lý đã khiến một số doanh nghiệp tài sản số lớn rời khỏi Anh để tìm đến những nơi có quy định rõ ràng hơn.

Fry nhắc tới sàn phái sinh crypto Deribit như một ví dụ điển hình.

Theo ông, nếu Anh sớm làm rõ rằng việc staking crypto không bị xem là một chương trình đầu tư tập thể, rất có thể Deribit đã chọn đặt trụ sở tại London. Fry ước tính cơ hội bị bỏ lỡ này đã khiến chính phủ mất hàng trăm triệu bảng tiền thuế sau khi Coinbase mua lại nền tảng này.

Andrew MacKenzie, CEO của Agant — công ty phát triển stablecoin neo theo bảng Anh — từng nói với CoinDesk hồi tháng 2 rằng quy định của Anh đang đi đúng hướng, nhưng tốc độ triển khai quá chậm để có thể hỗ trợ tham vọng trở thành trung tâm tài sản số toàn cầu.

Một bài viết của Financial Times tuần trước cũng cho biết lập trường thận trọng, chậm rãi của Ngân hàng Anh đang làm khu vực tư nhân bức xúc mạnh. Bài báo cho biết dù doanh nghiệp muốn tích hợp nhanh, các giới hạn chặt chẽ của ngân hàng trung ương với stablecoin đã tạo ra một nút thắt pháp lý lớn.

FCA chọn cách nói về lộ trình thay vì công khai bất mãn

Kẹt giữa ưu tiên chính trị của Phố Downing và sự thận trọng của Ngân hàng Anh đối với ổn định tiền tệ, FCA có xu hướng nhấn mạnh các môi trường thử nghiệm được kiểm soát thay vì công khai phàn nàn về sự chậm trễ.

Matthew Long, Giám đốc Payments and Digital Assets tại FCA, đưa ra góc nhìn tích cực hơn về tốc độ ban hành quy định. Ông mô tả tiến trình hiện tại là một cách triển khai theo mô-đun, có tính toán kỹ lưỡng, nhằm xây dựng một khung pháp lý đủ vững.

Ông nói với CoinDesk:

> “Tôi nghĩ chúng tôi đã xây dựng được một chế độ pháp lý toàn diện và hiện đã sẵn sàng để kinh doanh. Chúng tôi đang khuyến khích các công ty nộp hồ sơ. Chúng tôi có dịch vụ hỗ trợ trước khi nộp đơn, nên điều tôi muốn nói với doanh nghiệp là: cánh cửa đang mở.”

Tuy vậy, Fry cảnh báo rằng nếu cơ quan quản lý Anh không di chuyển với sự linh hoạt thật sự của thị trường, thanh khoản cuối cùng sẽ tự tìm đến nơi dòng vốn vận động nhanh hơn.

Theo ông, nếu không có một lựa chọn đồng bảng số đủ cạnh tranh, các đơn vị tư nhân sẽ dùng stablecoin neo theo USD để thanh toán.

Fry kết luận ngắn gọn:

> “Chúng ta sẽ chứng kiến hiện tượng đô la hóa.”

Khung pháp lý vẫn còn thời gian để hoàn thiện

Các quy định crypto của Anh hiện được dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 10/2027.