Ủy ban Tài chính Hạ viện Mỹ chuyển hướng sang tokenization

Tokenization trở thành ưu tiên mới của Hạ viện Mỹ

Chủ tịch Ủy ban Tài chính Hạ viện Mỹ, ông French Hill, cho biết tokenization đang nổi lên như vấn đề tiếp theo mà cơ quan này muốn xử lý, sau stablecoin và khung quản lý thị trường. Trong trao đổi với CoinDesk vào tháng trước, ông nhấn mạnh rằng các cuộc thảo luận hiện nay không chỉ xoay quanh quy định mới, mà còn là cách điều chỉnh hệ thống hiện có để phù hợp với công nghệ blockchain.

Vì sao vấn đề này được chú ý

Ủy ban Tài chính Hạ viện là một trong số ít cơ quan ở Quốc hội Mỹ có vai trò giám sát trực tiếp các cơ quan liên bang đang xây dựng chính sách cho tài sản số. Cơ quan này đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy GENIUS Act về stablecoin và Clarity Act liên quan đến cấu trúc thị trường. Hill hiện dẫn dắt ủy ban sau khi cựu Chủ tịch Patrick McHenry rời Quốc hội.

Hill nói Hạ viện đã tìm được tiếng nói chung giữa hai đảng về nhiều nội dung khó như cách bán stablecoin, tài chính phi tập trung và quy tắc đạo đức trước khi thông qua phiên bản Clarity Act của mình. Ông tin rằng nền tảng đó có thể giúp Thượng viện đạt đồng thuận với bản luật của Hạ viện.

Thượng viện đang tham chiếu khá nhiều từ Hạ viện

Theo Hill, trong quá trình đàm phán trước phiên họp của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trong tháng này, phía Thượng viện đã bắt đầu tiếp thu nhiều chi tiết từ bản dự thảo của Hạ viện. Ông cho biết điều này cũng phản ánh xu hướng trước đó khi Thượng viện sử dụng khá nhiều nền tảng từ FIT21 của nhiệm kỳ trước và từ Clarity Act trong nhiệm kỳ hiện tại.

Ông cũng nói các nhà đàm phán tại Thượng viện vẫn thường xuyên cập nhật tiến độ cho phía Hạ viện. Bản thân ông và ông Bryan Steil, Chủ tịch Tiểu ban về Tài sản số, Công nghệ tài chính và Trí tuệ nhân tạo của Hạ viện, đều đang trao đổi với các thượng nghị sĩ làm việc về Clarity Act.

Tokenization: làm rõ vai trò của Quốc hội và cơ quan quản lý

Hill cho biết ủy ban của ông đang chuyển sự chú ý sang tokenization và vai trò của nhà lập pháp trong lĩnh vực này. Cuộc điều trần về tokenization hồi cuối tháng 3 được thiết kế để giúp các nhà làm luật đánh giá xem SEC và các cơ quan giám sát ngân hàng có cần thêm thẩm quyền hay quy tắc mới để hỗ trợ doanh nghiệp token hóa tài sản thực hay không.

Ông lưu ý rằng một câu hỏi quan trọng là có thật sự cần một đạo luật mới hay không, hay vấn đề có thể được xử lý chủ yếu ở cấp cơ quan quản lý.

Hill giải thích rằng khi token hóa một tài sản như cổ phiếu phổ thông, bản chất chủ yếu là thay đổi hệ thống vận hành, chứ không phải thay đổi quy định pháp lý nền tảng. Những yêu cầu pháp lý và giám sát áp dụng cho cổ phiếu truyền thống vẫn tiếp tục áp dụng với bản token của cổ phiếu đó.

Theo ông, các phiên điều trần sẽ giúp nâng cao nhận thức của các thành viên Quốc hội. Với vai trò giám sát cơ quan quản lý, Hạ viện và Thượng viện có thể đặt câu hỏi về cách đưa các hệ thống hiện tại sang môi trường blockchain.

Token hóa tiền gửi ngân hàng cũng nằm trong tầm ngắm

Bên cạnh token hóa chứng khoán, Hill còn đề cập khả năng token hóa tiền gửi trong ngành ngân hàng thương mại. Theo ông, hướng đi này có thể hỗ trợ thanh toán ghi nợ trực tiếp mà không cần một bước trung gian như hiện nay.

Ông nói đây chưa phải xu hướng cấp bách trong ngắn hạn, nhưng có thể là một lĩnh vực mà ủy ban sẽ nghiên cứu thêm. Hill so sánh quá trình này với việc thị trường từng chuyển từ hình thức thủ công sang hệ thống giấy, rồi sang số hóa vào thập niên 1970 và 1980, qua đó giúp tăng độ chính xác, giảm gian lận, rút ngắn thời gian xử lý và cải thiện quyết toán.

Ông cũng nhắc lại sự thay đổi của chu kỳ thanh toán cổ phiếu từ T+5 xuống T+1, cho rằng thách thức lớn nhất hiện nay nằm ở khả năng tương thích giữa các hệ thống, chứ không phải khía cạnh kỹ thuật thuần túy.

Những điểm nhà lập pháp sẽ phải cân nhắc

Tokenized markets, theo Hill, sẽ cần giải quyết đồng thời hai yếu tố:

• Khả năng tương thích giữa các hệ thống cũ và mới
• Yêu cầu tuân thủ quy định trong môi trường blockchain

Ông cho rằng Quốc hội cần xem xét đâu là phần việc nên để cơ quan quản lý xử lý, và đâu là nội dung cần luật mới.

Thuế tài sản số vẫn là vấn đề lớn

Ngoài tokenization, Hill cho biết ông đang theo dõi chặt chẽ nỗ lực cập nhật quy định thuế đối với tài sản số. Ủy ban Ways and Means của Hạ viện đã bắt đầu làm việc với chủ đề này, trong khi một nhóm nghị sĩ lưỡng đảng cũng đã tái giới thiệu dự luật tập trung vào thuế crypto trong tháng này.

Đây là một trong các mảng mà ngành tài sản số kỳ vọng sẽ có tiến triển rõ hơn trong năm nay, đặc biệt khi các tranh luận về khung pháp lý đang mở rộng sang vấn đề đánh thuế và báo cáo giao dịch.

Yếu tố chính trị vẫn rất quan trọng trước cuộc bầu cử 2026

Hill nhấn mạnh rằng cuộc bầu cử cuối năm nay sẽ quyết định quyền kiểm soát Hạ viện và Thượng viện. Theo ông, ngành crypto tiếp tục tham gia rất mạnh vào các cuộc bầu cử sơ bộ, với mục tiêu ủng hộ những ứng viên có quan điểm thân thiện với đổi mới.

Ông cũng nhìn lại hơn 10 năm làm việc của Ủy ban Tài chính Hạ viện với tài sản số, từ thời cựu Dân biểu Patrick McHenry cùng Dân biểu Maxine Waters ở phía Dân chủ.

Trong bốn năm gần đây, ông nói, hệ sinh thái tài sản số không chỉ vận động chính sách mà còn tham gia trực tiếp vào chính trị. Điều này đã thể hiện rõ trong cuộc bầu cử năm 2024 và nhiều khả năng sẽ tiếp tục là yếu tố đáng chú ý trong năm 2026.

Hill cho rằng nếu các quy định liên quan GENIUS Act và Clarity Act được hoàn tất, tiếp theo sẽ là khoảng 12 tháng phối hợp xây dựng quy tắc giữa CFTC và SEC. Khi đó, trọng tâm chính sách sẽ quay trở lại các cơ quan quản lý để bảo đảm tầm nhìn của Hạ viện về một cách tiếp cận thống nhất, phù hợp và có tính ứng dụng thực tế được triển khai đầy đủ.

Lịch làm việc trong tuần

Thứ Năm

• 14:00 UTC, tức 10 giờ sáng theo giờ miền Đông, Ủy ban Tài chính Hạ viện sẽ tổ chức phiên giám sát với các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang.