Vàng gặp bất lợi khi căng thẳng Iran đẩy USD và lợi suất tăng

Những điểm chính:

• Tâm lý ngại rủi ro đã đẩy giá đồng Đô la tăng khi căng thẳng với Iran làm rung chuyển thị trường toàn cầu.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và đơn đặt hàng nhà máy mạnh đã gây áp lực lên giá vàng, một tài sản không lợi suất.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

Giá vàng dump hơn 2% trong phiên thứ Hai khi căng thẳng Trung Đông đẩy dòng tiền quay về USD, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng vì market đang nghiêng hẳn về kịch bản Fed chưa hạ lãi suất trong 2026.

Áp lực từ địa chính trị & Fed khiến vàng hụt hơi

Tâm lý né tránh rủi ro đang lan rộng trên các thị trường tài chính khi thời điểm kết thúc lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đang đến gần. Hải quân Mỹ đã triển khai Chiến dịch Tự do nhằm hộ tống các tàu thương mại đi qua eo biển Hormuz, trong khi Tehran phản ứng bằng cách tiến hành các cuộc tấn công vào UAE và điều tàu cao tốc để cản trở hoạt động lưu thông qua khu vực này.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Mỹ đã “chặn bắt bảy tàu nhỏ” với mục tiêu bảo vệ tuyến vận tải hàng hải. Trong khi đó, CNN đưa tin rằng Mỹ và Israel có thể nối lại các cuộc tấn công vào Iran trong vòng 24 giờ tới.

Trong bối cảnh tâm lý thị trường xấu đi, chứng khoán Mỹ giảm điểm, giá dầu đi lên và đồng USD phục hồi, với chỉ số DXY tăng hơn 0,25%. Chỉ số này đã bật từ mức thấp 97,97 lên khoảng 98,46, phản ánh sức mạnh trở lại của đồng bạc xanh.

Giá vàng chịu áp lực khi USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng thêm 6 điểm cơ bản, lên mức 4,432%, trở thành yếu tố bất lợi đối với kim loại không sinh lãi như vàng.

Fed dự kiến giữ nguyên lãi suất vào tháng 6

Thống đốc Fed New York, John Williams, cho biết chính sách tiền tệ hiện tại vẫn đang “ở vị thế tốt” để xử lý các cú sốc từ bên ngoài như căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng triển vọng phía trước còn nhiều bất định và rủi ro đang gia tăng ở cả hai phía của mục tiêu chính sách.

Khi được hỏi về hướng đi sắp tới, ông cho biết Cục Dự trữ Liên bang hiện chưa thể đưa ra định hướng rõ ràng về mức lãi suất trong các kỳ họp tiếp theo.

Theo dữ liệu từ Prime Terminal, dưới sự dẫn dắt của Kevin Warsh, thị trường đang đặt cược rất mạnh vào kịch bản Fed giữ nguyên lãi suất: Khoảng 96% khả năng không thay đổi trong cuộc họp ngày 17/6

Đơn đặt hàng nhà máy Mỹ trong tháng 3 tăng 1,5% MoM, vượt xa kỳ vọng 0,5% và cao hơn mức 0,3% của tháng trước → cho thấy nền kinh tế vẫn giữ được độ “cứng” nhất định.

Phân tích kỹ thuật

Mô hình cờ giảm đã xác nhận, đã đi được nửa đường về 4,400$ theo nhận định hôm qua

Chỉ báo RSI đang ở mức dưới trung lập nhưng đang hướng lên cho thấy sẽ có nhịp hồi trong ngày.Vì hôm qua vàng giảm 100 giá nên khi chạm các vùng hỗ trợ trên các khung nhỏ sẽ có nhịp hồi, có thể hồi lên vùng 4,567$ và sẽ có phản ứng giá đạp xuống tiếp

Kịch bản giá:

• Ưu tiên: Chờ nhịp hồi lên vùng 4,657$ với kì vọng break lên trendline giảm khung M15 nhưng khi gặp cản 4,567$ có phản ứng giá và sẽ bị đạp xuống
• Nếu giảm xuống dưới 4,500$ vùng hỗ trợ gần nhất sẽ là 4,444$, nếu thủng tiếp vùng này mở đà giảm tiếp xuống vùng 4,351$ (đáy 26/03)
• Ngược lại, nếu phục hồi trên 4,580$ lực mua có thể kiểm tra mức 4,600$. Nếu break dứt khoát tiếp tục tăng, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ là vùng 4,666$.

Thị trường đang ở giai đoạn mà tin tức địa chính trị "override" mọi phân tích kỹ thuật hay vĩ mô. Chỉ cần một headline đủ lớn, toàn bộ cấu trúc giá có thể bị phá vỡ

Lưu ý: đây không phải lời khuyên đầu tư, không cam kết lợi nhuận

Câu hỏi thường gặp về vàng

1. Vì sao vàng luôn được ưa chuộng? Vàng từ lâu đã giữ vai trò là “kho lưu trữ giá trị” bền vững xuyên suốt lịch sử. Không chỉ mang giá trị thẩm mỹ, kim loại quý này còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn. Đặc biệt, vàng thường được dùng như một “lá chắn” trước lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, bởi nó không phụ thuộc vào bất kỳ chính phủ hay tổ chức phát hành nào.
2. AI đang mua vàng nhiều nhất? Các ngân hàng trung ương chính là những “tay chơi lớn” trên thị trường vàng. Họ liên tục gia tăng dự trữ nhằm củng cố niềm tin vào đồng nội tệ và nâng cao vị thế tài chính quốc gia. Đáng chú ý, các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ hay Thổ Nhĩ Kỳ đang đẩy mạnh tích lũy vàng với tốc độ nhanh, cho thấy xu hướng dịch chuyển dự trữ toàn cầu.
3. Vàng liên hệ thế nào với các tài sản khác? Vàng thường đi ngược chiều với USD và trái phiếu Mỹ. Khi đồng đô la suy yếu, vàng có xu hướng tăng giá và ngược lại. Đồng thời, vàng cũng mang tính “đối trọng” với tài sản rủi ro: thị trường chứng khoán tăng mạnh thường khiến vàng hạ nhiệt, trong khi những đợt bán tháo lại thúc đẩy dòng tiền tìm đến kim loại quý.
4. Điều gì chi phối giá vàng? Giá vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố: từ căng thẳng địa chính trị, rủi ro suy thoái đến chính sách tiền tệ. Lãi suất thấp thường hỗ trợ vàng, trong khi môi trường lãi suất cao lại tạo áp lực. Tuy nhiên, yếu tố cốt lõi vẫn là sức mạnh của USD đồng tiền định giá vàng. USD mạnh khiến vàng khó bứt phá, còn USD suy yếu thường mở ra dư địa tăng giá cho kim loại quý.