Chỉ báo chu kỳ bull-bear của Bitcoin vừa chuyển xanh sau hơn 3 năm

Chỉ báo bull-bear của Bitcoin phát tín hiệu tích cực

CryptoQuant cho biết chỉ báo Bitcoin bull-bear cycle của hãng đã chuyển sang màu xanh lần đầu tiên kể từ năm 2023. Theo nhà phân tích on-chain Julio Moreno, điều này có thể cho thấy cấu trúc thị trường đang dần hồi phục.

Moreno nhận định đây là một tín hiệu thay đổi trạng thái thị trường rất đáng chú ý. Khi chỉ báo rời khỏi vùng bear và bước vào khu vực early bull, nó thường hàm ý rằng giai đoạn xấu nhất của nhịp điều chỉnh có thể đã qua.

Tín hiệu hữu ích, nhưng không phải “quả cầu pha lê”

Mati Greenspan, cựu nhà phân tích thị trường cấp cao của eToro và là nhà sáng lập Quantum Economics, cho rằng chỉ báo của CryptoQuant nên được hiểu như một công cụ nhận diện chuyển pha của chu kỳ, chứ không phải công cụ dự báo chính xác giá.

Ông nói rằng chỉ báo này hữu ích nhất khi Bitcoin bắt đầu không còn hành xử như một tài sản trong thị trường giá xuống. Tuy nhiên, sự xác nhận thực sự phải đến sau đó, thông qua:

• nhu cầu mua duy trì ổn định
• thanh khoản cải thiện
• giá được chấp nhận ở vùng cao hơn

Greenspan nhấn mạnh rằng lúc này thị trường sẽ cần quan sát kỹ diễn biến giá để xác nhận tín hiệu vừa hình thành.

Vì sao mốc này được chú ý

Moreno cho biết chỉ báo từng chuyển xanh vào năm 2019 và đầu năm 2023 sau các giai đoạn bán tháo mạnh, rồi sau đó thị trường bước vào xu hướng tăng rõ nét hơn.

Dù vậy, ông cũng lưu ý vẫn có ngoại lệ. Tháng 3/2022 là một ví dụ quan trọng khi tín hiệu bullish xuất hiện nhưng sau đó lại trở thành false positive, trước khi giá tiếp tục đi xuống sâu hơn.

Trong bối cảnh hiện tại, Moreno đánh giá tháng 5/2026 là thời điểm rất quan trọng. Theo ông:

• đây là lần đầu tiên sau nhiều năm chỉ báo cho thấy một sự thay đổi trạng thái mang tính xây dựng
• Bitcoin không còn vận động như một tài sản của thị trường giảm sâu
• đường trung bình động 30 ngày đang cải thiện, cho thấy động lượng bên dưới bề mặt đang tốt hơn

Bitcoin vẫn đang chật vật tại vùng 82.000 USD

Dù tín hiệu on-chain tích cực hơn, Bitcoin vẫn đang đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng quanh 82.000 USD. Đây là vùng kháng cự mà đồng tiền số lớn nhất thế giới chưa thể chinh phục dứt khoát, bất chấp nhiều lần thử bứt phá trong tháng này.

Bitcoin đã tăng khoảng 35% so với đáy 60.000 USD hồi tháng 2, nhưng đà hồi phục vẫn chưa đủ để vượt qua vùng cản then chốt. Theo Moreno, để xác nhận tín hiệu tăng, Bitcoin cần giải quyết được trạng thái “đuối sức” đang xuất hiện ở các chỉ báo phụ.

Ông cũng lưu ý lần đi lên này không giống các pha khởi đầu chu kỳ tăng “sạch” trước đây, vì thị trường đang chịu tác động đồng thời từ:

1. Chỉ số Fear & Greed ở trạng thái trung tính
2. Bối cảnh vĩ mô phức tạp
3. Áp lực từ các vùng kháng cự kỹ thuật gần kề

Góc nhìn khác: chu kỳ đã đổi pha, nhưng cần mức giá xác nhận

Arthur Hayes, giám đốc đầu tư của Maelstrom và đồng sáng lập BitMEX, không nhắc trực tiếp tới chỉ báo của CryptoQuant nhưng cũng cho rằng Bitcoin đã tạo đáy ở 60.000 USD trong năm nay.

Theo Hayes, mốc 90.000 USD sẽ là vùng mà đà tăng có thể chuyển sang trạng thái bùng nổ và hướng tới đỉnh cũ 126.000 USD.

Jason Fernandes, đồng sáng lập AdLunam, thì cho rằng các chỉ báo như MVRV hay NUPL rất hữu ích, nhưng thường bị hiểu sai nếu xem như tín hiệu giao dịch ngắn hạn. Ông nhìn chúng như những khung phân tích hành vi để xác định Bitcoin đang ở đâu trong chu kỳ thanh khoản rộng hơn.

Điều nhà đầu tư nên theo dõi lúc này

Tín hiệu bull-bear chuyển xanh là một thay đổi đáng chú ý, nhưng chưa đủ để kết luận Bitcoin đã bước hẳn vào một chu kỳ tăng mới. Phần còn lại sẽ phụ thuộc vào việc giá có giữ được vùng hỗ trợ gần đây và có vượt được các mốc kháng cự quan trọng hay không.

Những điểm cần lưu ý

• Chỉ báo on-chain đang cải thiện, nhưng vẫn cần giá xác nhận.
• Vùng 82.000 USD là cản gần nhất đáng chú ý.
• Mốc 90.000 USD có thể là vùng tăng tốc nếu đà đi lên được củng cố.
• Các chỉ báo định giá như MVRV, NUPL nên được đọc cùng bối cảnh thanh khoản và vĩ mô.

Key takeaways

• Chỉ báo bull-bear cycle của CryptoQuant đã chuyển xanh lần đầu kể từ tháng 3/2023.
• Julio Moreno cho rằng đây có thể là dấu hiệu cho thấy cấu trúc thị trường Bitcoin đang phục hồi.
• Dù vậy, tín hiệu này không phải đảm bảo cho một xu hướng tăng bền vững.
• Bitcoin vẫn đang gặp khó tại vùng kháng cự 82.000 USD sau nhịp hồi 35% từ đáy 60.000 USD.
• Nhiều nhà phân tích cho rằng cần thêm xác nhận từ giá, thanh khoản và bối cảnh vĩ mô trước khi kết luận chu kỳ tăng mới đã hình thành.