Bitcoin phục hồi về 77.400 USD nhưng dữ liệu phái sinh vẫn nghiêng về thận trọng

Bitcoin giữ quanh 77.400 USD khi tín hiệu phái sinh cho thấy tâm lý thận trọng

Thị trường crypto có sắc xanh trong phiên thứ Tư, nhưng diễn biến ở hợp đồng tương lai và nhóm altcoin cho thấy nhà giao dịch đang ưu tiên giảm rủi ro hơn là đuổi theo nhịp hồi. Bitcoin nhích lên quanh 77.400 USD, song open interest giảm và nhiều chỉ báo phái sinh vẫn nghiêng về sự dè chừng.

Bitcoin hồi phục nhẹ nhưng chưa lấy lại đà tăng

Bitcoin (BTC) gần đây được giao dịch ở mức 77.400 USD, tăng 0,7% so với đầu ngày UTC. Tuy vậy, đồng tiền số lớn nhất thị trường vẫn giảm khoảng 5% trong vòng một tuần và chưa thể vượt vùng 83.000 USD hồi tuần trước.

Ether (ETH) tăng tốt hơn bitcoin, cộng 1% lên 2.130 USD. Dù vậy, bức tranh altcoin nói chung vẫn khá phân hóa:

• CHZ, TON và ATOM giảm khoảng 1% đến 3%
• DASH, STRK và PYTH tăng khoảng 5%

Ở thị trường truyền thống, chứng khoán Mỹ đi xuống trong phiên thứ Ba sau đợt bán tháo trái phiếu. Nhà đầu tư cũng đang chờ báo cáo lợi nhuận của Nvidia (NVDA) sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư.

Phái sinh crypto phát tín hiệu giảm rủi ro

Dữ liệu phái sinh cho thấy lực tham gia thị trường đã chậm lại rõ rệt:

• Khối lượng giao dịch 24 giờ giảm 29% xuống 142,76 tỷ USD
• Open interest toàn thị trường gần như đi ngang quanh 127 tỷ USD
• Giá trị thanh lý giảm ngày thứ hai liên tiếp còn 153 triệu USD, thấp hơn 47%

Với riêng bitcoin, tổng open interest ở các hợp đồng tương lai định giá bằng USD và USDT trên những sàn lớn giảm xuống 257.000 BTC. Con số OI toàn cầu của futures bitcoin cũng chỉ bớt khoảng 1.000 BTC, còn 744.000 BTC.

Diễn biến này thường được hiểu là một bộ phận trader đang chốt bớt vị thế khi giá hồi lên, thay vì mở thêm lệnh mới để theo đà tăng.

XRP, ZEC và ETH cho thấy những bức tranh rất khác nhau

XRP tăng OI nhưng lực bán vẫn hiện diện

XRP là trường hợp đáng chú ý khi open interest tăng hơn 5% lên 2,15 tỷ XRP, mức cao nhất kể từ ngày 11/10. Giá spot cũng đi lên cùng chiều, thường là tín hiệu xác nhận xu hướng.

Dù vậy, một chỉ báo cần lưu ý là cumulative volume delta 24 giờ của XRP đang thuộc nhóm âm mạnh thứ hai trong số các đồng lớn. Điều này gợi ý người bán có thể đang chủ động kiểm soát nhịp giá bằng lệnh thị trường, thay vì bên mua hoàn toàn áp đảo. Nói cách khác, vẫn có khả năng một số trader đang short nhịp hồi này.

Zcash tiếp tục hút OI

Zcash (ZEC) là một trong những đồng tăng open interest mạnh nhất ngày thứ ba liên tiếp. OI của token này đã lên 2,27 triệu, trong khi giá phục hồi về 586 USD từ mức đáy 486,60 USD vào thứ Bảy.

Về kỹ thuật, biểu đồ đang xuất hiện giao cắt vàng giữa đường trung bình 50 ngày và 200 ngày. Đây thường là tín hiệu được thị trường liên hệ với động lượng tăng dài hạn.

Ether nóng trở lại nhưng tín hiệu chưa đồng thuận

Open interest của ETH đã quay lại trên 15 triệu token và đang tiến gần mức kỷ lục 15,52 triệu thiết lập vào ngày 16/5. Tuy nhiên, funding rate dương đi kèm cumulative volume delta 24 giờ âm khiến bức tranh khá khó đọc. Dữ liệu hiện tại chưa đủ rõ để kết luận phe mua hay phe bán đang dẫn dắt.

Hyperliquid HYPE và độ lệch trong định vị

Hyperliquid (HYPE) nổi bật với annualized funding rate ở mức âm 36,85%, cho thấy thiên hướng short đang tăng lên. Điều này diễn ra trong lúc token này vẫn giao dịch quanh 48,85 USD, cao nhất kể từ ngày 30/10.

Funding âm trong khi giá spot đi lên có thể phản ánh việc một số trader short futures để phòng vệ cho vị thế long spot, thay vì thể hiện quan điểm bi quan hoàn toàn.

Biến động ngụ ý ở mức thấp, chiến lược quyền chọn được chú ý

Chỉ số implied volatility của bitcoin và ether vẫn gần đáy từ đầu năm đến nay, cho thấy thị trường tương đối bình lặng dù biến động ở trái phiếu Kho bạc Mỹ đang gia tăng.

Deribit cho rằng volatility của bitcoin đang khá rẻ và gợi ý long straddles như một chiến lược phù hợp trong ngắn hạn. Đây là cách đặt cược vào việc giá sẽ biến động mạnh theo cả hai hướng, thay vì nghiêng hẳn về tăng hay giảm.

Ngoài ra, các giao dịch block trade còn ghi nhận:

• Bitcoin put ratio spreads
• Ether call spreads

Nhóm altcoin: XDC và DASH dẫn đầu

Trong số các token tăng tốt nhất ngày thứ Tư, XDC là cái tên đáng chú ý nhất. Đây là token gốc của một blockchain layer-1 hướng tới hỗ trợ token hóa tài sản thực (RWA). XDC đã tăng khoảng 12% từ đầu ngày UTC, đi kèm mức tăng 44% của khối lượng giao dịch hằng ngày.

DASH cũng vượt trội khi tăng 10% trong 24 giờ. Đà đi lên của token quyền riêng tư này đã hình thành xu hướng rõ hơn từ đầu tháng 4, với cấu trúc gồm hai đỉnh cao hơn và hai đáy cao hơn liên tiếp.

Theo CoinMarketCap, chỉ số "Altcoin Season" hiện ở mức 34/100, giảm mạnh so với đỉnh 50/100 của tuần trước.

Kết luận

Diễn biến giá cho thấy bitcoin vẫn đang giữ được vùng 77.400 USD, nhưng dữ liệu phái sinh lại kể một câu chuyện thận trọng hơn. Khi OI giảm, thanh lý hạ nhiệt và implied volatility ở vùng thấp, thị trường dường như đang chờ một cú bứt phá mới thay vì xác nhận ngay xu hướng tăng.