Bitcoin giữ quanh 62.500 USD, thị trường phái sinh phát tín hiệu giảm giá rõ rệt

Bitcoin bật lại sau cú rơi mạnh, nhưng áp lực chưa hề biến mất

Bitcoin từng trượt xuống vùng 61.300 USD trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, sau đó hồi phục lên mức cao nhất khoảng 64.680 USD trước khi quay lại quanh 62.500 USD. Diễn biến này diễn ra cùng lúc với làn sóng thanh lý quy mô lớn trên toàn thị trường tiền số.

Ether cũng giảm khoảng 3% kể từ đầu ngày UTC, giao dịch quanh 1.750 USD. Nhiều altcoin còn chịu áp lực nặng hơn, trong đó NEAR, ZEC và JUP đều mất trên 13%.

Đợt bán tháo đã kéo theo khoảng 1,7 tỷ USD vị thế futures bị đóng cưỡng bức trong 24 giờ, gồm khoảng 750 triệu USD từ bitcoin và 390 triệu USD từ ether. Tính trong hai ngày, tổng giá trị thanh lý đã lên tới khoảng 3 tỷ USD.

Dòng tiền rời crypto, phái sinh nghiêng mạnh về phe giảm

Một điểm đáng chú ý là nhà đầu tư dường như đang ưu tiên câu chuyện AI trên thị trường truyền thống thay vì quay lại với crypto. Điều này khiến áp lực bán càng trở nên rõ hơn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và cấu trúc thị trường vẫn chưa phục hồi sau cú xóa đòn bẩy hồi tháng 10.

Bức tranh từ thị trường phái sinh

Các con số về phái sinh cho thấy xu hướng phòng thủ đang lấn át:

• Khối lượng futures 24 giờ tăng 2,9% lên 305 tỷ USD, cho thấy hoạt động vẫn cao nhưng chưa đến mức hoảng loạn.
• Open interest giảm 8,5% xuống còn 111,4 tỷ USD, hàm ý các vị thế đòn bẩy đang được tháo gỡ thay vì mở mới.
• Open interest của bitcoin lùi về 766.000 BTC, từ vùng đỉnh trên 800.000 BTC của hôm qua.
• Ether và XRP cũng ghi nhận tình trạng tương tự, khi đà giảm chủ yếu quét sạch các vị thế long đòn bẩy.

Solana là ngoại lệ nổi bật. Open interest của SOL tăng lên mức kỷ lục 72,16 triệu token dù giá đi xuống, một mô hình thường phản ánh lực bán khống gia tăng. Điều này khá dễ hiểu khi SOL đã rơi xuống dưới đáy tháng 2, trong khi BTC, ETH và XRP vẫn giữ trên các mốc tương ứng của chúng.

TRX và ADA cũng cho thấy open interest đi lên trong lúc giá suy yếu, gợi ý rằng lực dựng vị thế short đang xuất hiện ở những thị trường này.

Quyền chọn và biến động, tín hiệu ngày càng xấu

Dữ liệu quyền chọn tiếp tục củng cố quan điểm thận trọng. Biến động hàm ý đang tăng lên cùng với nhu cầu phòng hộ lớn hơn từ phía nhà đầu tư.

• Chỉ số biến động hàm ý 30 ngày của bitcoin và ether từ Volmex đã tăng mạnh trong ba phiên gần đây.
• Put skew của cả BTC lẫn ETH đều nới rộng, cho thấy nhà đầu tư chấp nhận trả giá cao hơn để mua bảo vệ cho kịch bản giảm tiếp.
• Hợp đồng put tại strike 60.000 USD trên Deribit đang có hơn 1 tỷ USD giá trị danh nghĩa mở.
• Put ở mức 55.000 USD là hợp đồng được giao dịch nhiều nhất trong 24 giờ qua.

Khi giá giao ngay tiến sát các mốc này, việc điều chỉnh vị thế lớn có thể xảy ra, từ đó làm biến động tăng mạnh hơn. Tín hiệu từ thị trường quyền chọn hiện khá rõ: tâm lý đang nghiêng về kịch bản xấu.

Altcoin chịu thiệt nặng hơn vì thanh khoản mỏng

Thị trường altcoin đang yếu hơn nhóm tài sản dẫn dắt. Ngay cả HYPE, cái tên từng rất được chú ý gần đây, cũng giảm 12% sau khi lập đỉnh lịch sử vào đầu tuần.

DASH, ENA và FET đều mất hơn 10% kể từ đầu ngày UTC. Nguyên nhân không chỉ đến từ áp lực bán chung, mà còn từ thanh khoản mỏng ở các cặp altcoin.

Vì sao altcoin giảm mạnh hơn

Thanh khoản của altcoin thường thấp hơn đáng kể so với bitcoin hoặc ether. Khi thị trường xuất hiện một đợt thanh lý lớn, lượng vốn cần để đẩy giá xuống không nhiều, nên mức giảm thường bị khuếch đại.

Monero (XMR) là trường hợp khá đặc biệt. Dù giảm 4% kể từ đầu ngày UTC, đồng này vẫn đang tăng trong khung 24 giờ và giao dịch quanh 347 USD, gần như tách khỏi nhịp bán tháo chung.

Trong ngắn hạn, diễn biến của altcoin sẽ phụ thuộc nhiều vào việc bitcoin có giữ được trên 60.000 USD hay không. Nếu mốc này bị xuyên thủng, làn sóng thanh lý mới có thể tiếp diễn và gây sức ép mạnh hơn lên những thị trường kém thanh khoản.