Bitcoin có nguy cơ tạo đỉnh thấp hơn khi cổ phiếu tăng, nhóm token AI vượt trội

Bitcoin đối mặt nguy cơ tạo đỉnh thấp hơn, còn ether tiếp tục mắc kẹt trong biên độ hẹp

Thị trường tiền số mở đầu tuần với trạng thái trái chiều: Bitcoin (BTC) lùi nhẹ và có nguy cơ xác nhận một lower high mới trong cấu trúc giảm kéo dài từ tháng 10, trong khi ether (ETH) vẫn đi ngang trong vùng giá hình thành từ tháng 2 đến tháng 4. Diễn biến này xảy ra dù hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq 100 vẫn tăng.

Điểm đáng chú ý

• Bitcoin giảm khoảng 7% trong hai tuần gần đây và có thể đang hình thành một đỉnh thấp hơn nữa.
• Ether còn yếu hơn, mất hơn 10% trong cùng giai đoạn.
• Nhóm token liên quan đến AI đang vượt trội, dẫn đầu là RENDER và FET.
• Các token riêng tư như ZEC, XMR và DASH chịu áp lực bán rõ rệt.

Bitcoin suy yếu bất chấp chứng khoán Mỹ tăng

Bitcoin được giao dịch quanh 76.600 USD vào thứ Ba, giảm 0,8% so với mốc đầu ngày UTC, sau nhịp hồi ngắn lên 77.800 USD trong ngày thứ Hai. Mức giá hiện tại cho thấy BTC có thể đang hoàn thiện một mô hình đỉnh thấp hơn trong xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 10.

Tính trong 2 tuần gần nhất, đồng tiền số lớn nhất thị trường đã giảm khoảng 7%. Điều đáng chú ý là đà yếu này không đến từ một cú sốc vĩ mô diện rộng, bởi hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 cùng tăng hơn 0,5%. Nói cách khác, áp lực hiện tại có vẻ mang tính riêng của thị trường crypto hơn là do tâm lý rủi ro toàn cầu.

Ether vẫn chưa thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài

ETH giao dịch quanh 2.098 USD, thấp hơn hơn 10% trong hai tuần qua. So với Bitcoin, ether thể hiện trạng thái kém hơn khi vẫn nằm giữa vùng dao động đã hình thành trong giai đoạn tháng 2 đến tháng 4, mà chưa cho thấy tín hiệu lấy lại các mốc đã mất.

Sự yếu đi của ETH cho thấy nhóm tài sản vốn hóa lớn vẫn chưa tìm được chất xúc tác đủ mạnh để bật ra khỏi vùng sideway hiện tại.

AI tokens và DeFi lại là điểm sáng

Trong khi BTC và ETH giảm, một số phân khúc altcoin lại đi ngược xu hướng. Nhóm token gắn với AI ghi nhận mức tăng tốt, còn DeFi cũng nhích lên nhẹ.

Diễn biến nổi bật

• CoinDesk Computing Select Index tăng 1,9% trong ngày và 2,7% trong 24 giờ qua.
• RENDER tăng 7,2%.
• FET cộng thêm 4,8%.
• DeFi Select Index tăng 1,3%.

Đà tăng này cho thấy dòng tiền đang ưu tiên các câu chuyện riêng lẻ thay vì mua đuổi toàn bộ thị trường altcoin.

Token riêng tư chịu áp lực bán

Trái ngược với nhóm AI, các token riêng tư tiếp tục suy yếu. Zcash (ZEC) đã giảm khoảng 7% kể từ đầu ngày UTC, trong khi Monero (XMR) và Dash (DASH) cũng đi xuống thêm khoảng 1,5% mỗi đồng.

Đáng chú ý, CoinMarketCap hiện ghi nhận chỉ số Altcoin Season ở mức 35/100, tăng so với mức thấp 31/100 của tuần trước nhưng vẫn dưới đỉnh tháng là 50/100. Điều này cho thấy thị trường altcoin vẫn chưa bước vào một chu kỳ lan tỏa rộng.

Phái sinh: thanh khoản hạ nhiệt, chiến lược chọn lọc vẫn chiếm ưu thế

Dữ liệu phái sinh cho thấy thị trường đang đi vào trạng thái tương đối trầm lắng sau kỳ nghỉ lễ dài tại Mỹ.

Một số số liệu chính

• Khối lượng giao dịch futures crypto giảm 10%, còn 130 tỷ USD trong 24 giờ.
• Open interest danh nghĩa gần như không đổi, ở quanh 126 tỷ USD.
• Thanh lý trong 24 giờ giảm 21%, xuống 126 triệu USD.

Các con số này phản ánh một môi trường giao dịch khá yên ắng, không có dấu hiệu hoảng loạn hay bùng nổ vị thế trên diện rộng.

Những tài sản được tăng OI

• SHIB, LINK, HBAR, NEAR và TRX là những token có mức tăng open interest nổi bật.
• ZEC, XLM và HYPE lại nằm trong nhóm giảm OI.

Xu hướng này cho thấy nhà đầu tư đang chọn lọc hơn, thay vì bơm vốn đồng loạt vào toàn bộ thị trường altcoin.

NEAR và LINK nổi bật trên thị trường futures

NEAR là cái tên đáng chú ý nhất trong nhóm altcoin lớn. Đồng này đã tăng 58% trong tuần kết thúc ngày 24/5, sau đó tiếp tục cộng thêm 14% lên 2,82 USD — mức cao nhất kể từ tháng 11.

Đợt tăng giá được cho là gắn với một loạt nâng cấp liên quan đến mở rộng động, quyền riêng tư và phòng vệ trước rủi ro lượng tử. Cùng lúc, thị trường phái sinh ghi nhận dòng tiền mới đổ vào mạnh hơn:

• Open interest của NEAR tăng lên mức kỷ lục 309 triệu token, từ 182 triệu token một tuần trước.
• NEAR hiện có cumulative volume delta (CVD) 24 giờ tích cực nhất trong số các token lớn, cho thấy lực mua chủ động đang dẫn dắt giá.
• Funding rate chỉ hơi dương, hàm ý thị trường chưa rơi vào trạng thái quá nóng.

Với Chainlink (LINK), open interest trên futures tăng lên 42,96 triệu token, cao nhất kể từ ngày 7/2. Funding rate hóa năm quanh mức 8% cho thấy hợp đồng tương lai đang giao dịch cao hơn giá spot, một tín hiệu thường nghiêng về xu hướng tích cực.

Bitcoin và ether: biến động ngụ ý tiếp tục hạ nhiệt

Bức tranh phái sinh của hai đồng lớn nhất thị trường đang khá “nguội”.

• Open interest futures của BTC đã giảm từ 793.000 BTC đầu tháng xuống còn 711.000 BTC.
• Open interest của ETH vẫn nằm sát vùng đỉnh, quanh 15 triệu ETH.
• Chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của cả BTC và ETH đều tiếp tục đi xuống.

Việc volatility giảm thường phản ánh tâm lý bán biến động kéo dài, đồng thời chưa xuất hiện nhu cầu phòng thủ mạnh trên thị trường quyền chọn.

Tuy vậy, trên sàn Deribit, các lệnh put của BTC tại vùng strike 70.000 USD đến 76.000 USD lại nằm trong nhóm được giao dịch nhiều nhất trong 24 giờ qua. Điều này cho thấy một bộ phận nhà đầu tư vẫn đang tìm kiếm công cụ bảo vệ trước rủi ro giảm giá.

Kết luận

Thị trường crypto đang phân hóa rõ rệt: Bitcoin và ether suy yếu, nhưng các token AI, một số tài sản DeFi và NEAR lại thu hút dòng tiền. Trong bối cảnh đó, thị trường phái sinh vẫn cho thấy sự thận trọng, với thanh khoản giảm và biến động ngụ ý tiếp tục hạ nhiệt. Đây chưa phải môi trường của một xu hướng bứt phá rộng, mà giống giai đoạn chọn lọc cơ hội theo từng câu chuyện riêng.