Tài sản ròng của các ETF Bitcoin giảm về 77,6 tỷ USD, quay lại mức sau bầu cử Mỹ 2024

Tài sản ETF Bitcoin quay lại vùng đầu tháng 11/2024

Tổng giá trị tài sản ròng của 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã giảm về 77,58 tỷ USD vào ngày 9/6. Mức này gần như trùng với thời điểm ngay sau khi ông Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào đầu tháng 11/2024.

Đà tăng sau bầu cử đã bị xóa sạch

Trong 19 tháng vừa qua, các ETF này từng tăng trưởng khá mạnh. Kỳ vọng rằng chính quyền Trump sẽ mang lại khung pháp lý thân thiện hơn với tiền mã hóa đã hỗ trợ giá Bitcoin đi lên, đồng thời kéo tài sản trong các quỹ ETF tăng theo.

Chỉ trong vòng một tuần sau chiến thắng bầu cử, tổng tài sản ròng đã vượt mốc 90 tỷ USD. Đến tháng 10/2025, con số này đạt đỉnh lịch sử 169,54 tỷ USD.

Tuy nhiên, mức tăng kể trên đã dần biến mất. Dù Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ, dưới thời chính quyền Trump, đã hủy bỏ một số vụ thực thi lớn, đồng thời Mỹ thiết lập quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, tâm lý nhà đầu tư vẫn không cải thiện.

Bên cạnh đó, Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Số cũng đang được thúc đẩy tại Washington. Dự luật này nhằm xác định ranh giới thẩm quyền giữa SEC và CFTC, qua đó tạo nền tảng pháp lý rõ hơn cho ngành. Dù vậy, phản ứng của thị trường lại là rút vốn.

Dòng tiền rút ra tiếp tục gia tăng

Các ETF Bitcoin đã ghi nhận hơn 5 tỷ USD dòng tiền rút ròng chỉ trong bốn tuần.

Tính từ lúc ra mắt, tổng dòng tiền vào ròng từng lên tới 62,77 tỷ USD vào tháng 10/2025, thời điểm Bitcoin lập đỉnh lịch sử. Sau đó, con số này giảm gần 9 tỷ USD, xuống còn 53,77 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Áp lực vĩ mô được xem là nguyên nhân chính

Nhiều nhà phân tích cho rằng yếu tố vĩ mô, đặc biệt là lạm phát cao, đang gây sức ép lên dòng vốn vào ETF.

Binance Research nhận định trong báo cáo gửi CoinDesk rằng, dòng tiền rút ra phản ánh áp lực ngắn hạn khi lạm phát khiến Fed giữ lập trường cứng rắn hơn, trong khi nguồn cung on chain vẫn đang thu hẹp.

Bà Ophelia Snyder, nhà phân tích thị trường và đồng sáng lập cũ của 21Shares, cho rằng dòng vốn đang bị hút sang các chủ đề nóng khác như AI.

Bà nói rằng nhà đầu tư ngày càng bị phân tán bởi những câu chuyện cạnh tranh về sự chú ý và vốn, từ AI đến SpaceX, cùng với các rủi ro địa chính trị, diễn biến tại eo biển Hormuz, dữ liệu việc làm Mỹ, lạm phát và bối cảnh kinh tế vĩ mô bất định hơn.

Bức tranh hiện tại của ETF Bitcoin

Các số liệu mới nhất cho thấy:

1. Tổng tài sản ròng của 11 ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là 77,58 tỷ USD.
2. Dòng tiền rút ròng trong 4 tuần qua vượt 5 tỷ USD.
3. Tổng dòng tiền vào ròng từ khi ra mắt giảm từ đỉnh 62,77 tỷ USD xuống còn 53,77 tỷ USD.
4. Mức 53,77 tỷ USD là thấp nhất kể từ tháng 8/2025.