Bitcoin rơi vào vùng định giá của thị trường gấu sâu, áp lực phía trước vẫn còn lớn

Bitcoin chạm vùng định giá hiếm thấy trong thị trường gấu

Bitcoin hiện đang tiến sát khu vực mà lịch sử cho thấy thường chỉ xuất hiện khi thị trường gấu đã đi khá sâu. Điều đáng chú ý là mức giá này vẫn được giữ vững ngay cả sau khi Mỹ công bố chỉ số lạm phát nóng nhất trong ba năm.

Dữ liệu từ Checkonchain cho thấy BTC đã lùi về gần đường trung bình 200 tuần, một mốc được xem như đường xu hướng dài hạn mà các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài thường theo dõi. Mô hình định giá này đặt bitcoin trong nhóm thấp nhất, chỉ tương đương 10% đáy của toàn bộ vùng giá lịch sử, tức khu vực từng xuất hiện chủ yếu ở các nhịp giảm mạnh nhất trước đây.

Tín hiệu tâm lý cho thấy nhà đầu tư đang rất kiệt sức

Thị trường không chỉ yếu về giá, mà còn suy kiệt về tâm lý. Chỉ số Crypto Fear and Greed Index, thước đo được xây dựng từ biến động giá, hoạt động trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch, đang ở mức 9, phản ánh trạng thái sợ hãi cực độ. Con số này giảm từ 11 của tuần trước và thấp hơn rất nhiều so với mức 48 của một tháng trước.

Những mức đọc như vậy thường xuất hiện khi phần lớn lực bán đến từ nhóm nhạy cảm với giá đã gần hoàn tất. Tuy nhiên, Checkonchain cho rằng đáy của thị trường gấu không phải một thời điểm đơn lẻ, mà là một quá trình. Thường sẽ có giai đoạn nhà đầu tư đầu hàng trước, rồi sau đó là nhiều tháng đi ngang khiến niềm tin của những người còn giữ vị thế bị bào mòn dần.

Giá Bitcoin và nhóm tiền số lớn biến động ra sao

Trong tuần này, Bitcoin có lúc xuyên xuống dưới 60.000 USD, lần đầu kể từ năm 2024. Đến ngày thứ Năm, BTC giao dịch ở mức 62.623 USD, tăng 1,9% trong ngày nhưng vẫn giảm so với tuần trước, trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF vẫn tiếp diễn với tốc độ kỷ lục.

Đà hồi phục lan sang nhiều đồng lớn khác, nhưng mức tăng khá mỏng:

• Ether tăng 1,4% lên 1.651 USD
• BNB tăng 1,3% lên 595 USD
• Solana tăng 0,9% lên 65 USD
• Dogecoin tăng 1,1% lên 0,085 USD
• XRP giảm 0,3% xuống 1,12 USD

Dù có phiên xanh trở lại, toàn bộ nhóm này vẫn giảm trong bảy ngày gần nhất. Ether đang là đồng yếu nhất với mức giảm 6,5%, còn XRP giảm 7,5%. Nói cách khác, phiên tăng hôm nay chủ yếu chỉ giúp thu hẹp bớt đà giảm của cả tuần, chứ chưa đủ để đảo chiều xu hướng.

Lạm phát nóng lên, kỳ vọng phục hồi nhanh vì thế càng khó

Bối cảnh vĩ mô cũng không ủng hộ một nhịp bật mạnh sớm. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Tư, chỉ số giá tiêu dùng tại Mỹ tăng 0,5% trong tháng 5 so với tháng 4 và tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng hằng năm nhanh nhất kể từ đầu năm 2023. Áp lực giá năng lượng do chiến sự Iran là một trong những yếu tố góp phần đẩy lạm phát lên.

Tuy nhiên, lõi lạm phát, tức phần loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng, chỉ tăng 0,2%, thấp hơn dự báo của giới kinh tế. Đây là điểm sáng hiếm hoi trong một báo cáo nhìn chung vẫn khá nóng.

Yves Renno, Giám đốc giao dịch tại nền tảng thanh toán crypto Wirex, cho biết kỳ vọng về sự rõ ràng hơn trong khung pháp lý Mỹ đã suy yếu trở lại, khi xác suất để Đạo luật Clarity được thông qua trong năm 2026 trên Polymarket giảm từ 62% xuống 48% trong tuần này.

Ông cũng lưu ý rằng thị trường đang hướng sự chú ý tới cuộc họp FOMC ngày 16 đến 17 tháng 6, và giọng điệu của Warsh sẽ là yếu tố quan trọng quyết định liệu Bitcoin có thể hồi lên vùng 68.000 đến 72.000 USD hay sẽ mất luôn mốc 60.000 USD.

Áp lực từ bên ngoài crypto vẫn phủ bóng lên tài sản rủi ro

Sức ép không chỉ nằm trong thị trường tiền số. Cổ phiếu toàn cầu đã rơi xuống mức thấp nhất hơn một tháng trong tuần này, sau khi làn sóng bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt trở nên mạnh hơn, trong khi lực lượng Mỹ tấn công nhiều mục tiêu tại Iran, khiến lệnh ngừng bắn tồn tại từ tháng 4 sụp đổ.

Chỉ số MSCI All Country World Index, thước đo rộng nhất của cổ phiếu toàn cầu, giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 5 tháng 5. Chỉ số khu vực châu Á Thái Bình Dương cũng giảm 0,8% xuống đáy ba tuần. Giá dầu Brent tăng 1,8% lên khoảng 95 USD mỗi thùng.

Ở châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất vào cuối ngày thứ Năm, lần đầu kể từ tháng 9 năm 2023, trong khi thị trường trái phiếu cũng đang phản ánh mặt bằng chi phí vay mượn cao hơn trên phạm vi toàn cầu.

Kết luận

Các tín hiệu hiện tại cho thấy Bitcoin đã bước vào vùng định giá rất thấp theo chuẩn lịch sử, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc đáy đã được xác nhận. Nếu đúng như mô hình của Checkonchain, giai đoạn khó khăn nhất có thể nằm ở phần tiếp theo, khi thị trường đi ngang đủ lâu để làm mòn niềm tin của những người còn trụ lại.