Kraken ra mắt hợp đồng perpetual futures tại Mỹ, đưa phái sinh crypto về thị trường nội địa

Kraken chính thức đưa perps vào Mỹ

Kraken đã mở quyền truy cập hợp đồng perpetual futures cho khách hàng tại Mỹ, đánh dấu bước tiến đáng chú ý của một trong những sản phẩm phái sinh phổ biến nhất trong thị trường crypto. Trước đây, loại công cụ này chủ yếu gắn với các sàn giao dịch ngoài lãnh thổ Mỹ.

Các hợp đồng được triển khai trên Kraken Pro và niêm yết qua Bitnomial, sàn giao dịch do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ, tức CFTC, quản lý. Bitnomial đã được Kraken mua lại thông qua công ty mẹ Payward trong năm nay.

Perpetual futures là gì và vì sao đáng chú ý

Perpetual futures, hay còn gọi là perps, cho phép trader mở vị thế mua hoặc bán khống với các tài sản như bitcoin mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở. Điểm khác biệt lớn nhất là hợp đồng không có ngày đáo hạn, nên vị thế có thể được duy trì miễn là đáp ứng yêu cầu ký quỹ.

Đây hiện là một trong những mảng giao dịch phái sinh sôi động nhất của crypto trên toàn cầu. Theo Kraken, khối lượng giao dịch perps hằng năm đã vượt 60 nghìn tỷ USD trong năm 2025.

Tín hiệu rõ hơn từ cơ quan quản lý Mỹ

Việc Kraken triển khai sản phẩm này diễn ra chỉ vài tuần sau khi CFTC phát tín hiệu rằng các nền tảng được quản lý có thể cung cấp perpetual futures. Trong tháng 5, cơ quan này đã chấp thuận hợp đồng perpetual bitcoin của Kalshi và đưa ra hướng dẫn mở đường cho Coinbase kết nối khách hàng Mỹ với thị trường options và perpetual trên phạm vi toàn cầu.

Diễn biến đó cho thấy môi trường pháp lý tại Mỹ đang dần thay đổi theo hướng cởi mở hơn với các sản phẩm phái sinh crypto, miễn là chúng được đưa vào khuôn khổ giám sát phù hợp.

Kraken đã chuẩn bị từ trước

Kraken không bước vào mảng này một cách đột ngột. Trong vài năm gần đây, công ty đã liên tục mở rộng hạ tầng phái sinh thông qua các thương vụ mua bán và các sản phẩm mới.

Một số bước đi đáng chú ý gồm:

1. Mua NinjaTrader vào tháng 5 năm 2025 để tăng cường nền tảng phái sinh.
2. Mua Bitnomial một năm sau đó nhằm bổ sung hạ tầng futures được quản lý.
3. Bổ sung hợp đồng crypto futures niêm yết trên CME cho khách hàng Mỹ.
4. Mở rộng giao dịch margin dành cho người dùng tại Mỹ.

John Palmer, người phụ trách mảng phái sinh của Kraken, từng chia sẻ với CoinDesk rằng mức độ chấp nhận của thị trường có thể đi theo quỹ đạo giống ETF spot bitcoin, tức là nhóm trader chuyên nghiệp sẽ vào trước, sau đó mới đến cố vấn đầu tư và các nhà quản lý tài sản khi họ hoàn tất quá trình đánh giá nội bộ.

Danh mục hợp đồng lúc ra mắt

Ở giai đoạn đầu, Kraken cho biết sản phẩm perpetual futures sẽ bao phủ nhiều đồng tiền điện tử lớn, gồm:

• BTC
• ETH
• SOL
• XRP
• ADA
• LINK
• DOGE
• LTC
• AVAX

Công ty cũng nói thêm rằng danh sách hợp đồng và các loại tài sản thế chấp sẽ tiếp tục được mở rộng theo thời gian.

Ý nghĩa với thị trường crypto Mỹ

Việc một sàn lớn như Kraken đưa perps vào hệ thống giao dịch tại Mỹ cho thấy xu hướng phái sinh crypto đang dịch chuyển về thị trường nội địa. Nếu trước đây phần lớn thanh khoản tập trung ở các nền tảng offshore, thì nay cuộc chơi đang dần thay đổi khi hạ tầng được cấp phép tại Mỹ ngày càng hoàn thiện.

Với nhà đầu tư, điều này có thể mở ra thêm kênh giao dịch hợp pháp, minh bạch hơn, đồng thời tạo ra cạnh tranh mới giữa các nền tảng trong cuộc đua giành thanh khoản phái sinh.