Crypto ETF tháng 5 lao dốc, nhưng nhóm đa dạng hóa vẫn cho thấy sức chống chịu

Crypto for Advisors: Crypto ETFs

Tháng 5 chứng kiến sự đảo chiều rõ rệt của dòng tiền vào các sản phẩm đầu tư crypto trên toàn cầu. Sau hai tháng liên tiếp có dòng tiền ròng đi vào, nhóm ETP tài sản số đã quay lại trạng thái bị rút vốn mạnh, trong khi các chiến lược tiếp xúc đa dạng vẫn giữ được mức ổn định tương đối.

Dòng tiền tháng 5: rút vốn mạnh trở lại

Theo dữ liệu từ TrackInsight, các sản phẩm đầu tư tài sản số trên toàn cầu ghi nhận 2,39 tỷ USD rút ròng trong tháng 5. Con số này đối lập hoàn toàn với 1,79 tỷ USD dòng tiền vào trong tháng 4. Tổng tài sản quản lý cũng giảm xuống 141,1 tỷ USD, từ mức 158,7 tỷ USD của tháng trước đó.

Điểm đáng chú ý là gần như toàn bộ áp lực rút vốn đến từ các sản phẩm niêm yết tại Mỹ. Trong khi đó, dòng tiền ngoài Mỹ, vốn đã hạ nhiệt từ tháng 4, tiếp tục chuyển sang trạng thái âm nhẹ.

Diễn biến giá: nhóm vốn hóa lớn chịu áp lực nhiều hơn

Hiệu suất thị trường trong tháng 5 cũng phản ánh rõ sự suy yếu của khẩu vị rủi ro:

Biến động của các chỉ số CoinDesk

• CoinDesk 20 Index giảm 1,11% sau khi tăng 5,45% trong tháng 4
• CoinDesk 5 Index giảm 3,73%
• Bitcoin giảm 3,56%
• Tháng 4, bitcoin từng tăng 11,87% và CD5 tăng 9,91%

So với tháng 4, cán cân dẫn dắt thị trường đã đổi chiều. Nếu như nhóm vốn hóa lớn nổi bật trong nhịp hồi trước đó, thì sang tháng 5, chỉ số rộng hơn lại cho hiệu suất tốt hơn chỉ số tập trung. Điều này cho thấy các tài sản lớn chịu áp lực bán mạnh hơn, còn chiến lược phân bổ đa dạng tỏ ra bền bỉ hơn trong cùng bối cảnh.

Altcoin và các sản phẩm mới vẫn hút vốn

Dữ liệu TrackInsight cho thấy dòng tiền rút ra tập trung chủ yếu vào bitcoin và các sản phẩm liên quan đến ether trên phạm vi toàn cầu. Ngược lại, một số mảng của thị trường altcoin vẫn ghi nhận dòng tiền vào, nổi bật là XRP, Hyperliquid và Solana.

Các ETF tăng vốn mạnh nhất toàn cầu trong tháng 5

• NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI): +141,8 triệu USD, AUM 1,24 tỷ USD
• Bitwise Solana Staking ETF (BSOL): +79,3 triệu USD, AUM 672,2 triệu USD
• Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT): +73,9 triệu USD, AUM 260,1 triệu USD
• Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP): +62,0 triệu USD, AUM 71,1 triệu USD
• iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB): +56,1 triệu USD, AUM 584,3 triệu USD
• 21Shares Hyperliquid ETF (THYP): +49,7 triệu USD, AUM 61,6 triệu USD
• NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): +42,8 triệu USD, AUM 71,8 triệu USD
• Franklin XRP ETF (XRPZ): +38,7 triệu USD, AUM 273,8 triệu USD
• iShares Bitcoin ETP (IB1T): +33,1 triệu USD, AUM 1,06 tỷ USD

Danh sách này cho thấy các sản phẩm tạo thu nhập, staking và những quỹ mới ra mắt vẫn thu hút được nhà đầu tư dù bức tranh chung kém tích cực hơn.

Mỹ vẫn chi phối phần lớn thị trường ETF crypto

Các sản phẩm niêm yết tại Mỹ tiếp tục nắm vai trò áp đảo trong hệ sinh thái crypto ETF toàn cầu. Dù ghi nhận 2,37 tỷ USD rút ròng trong tháng, các ETF do Mỹ quản lý vẫn kết thúc tháng 5 với 119,2 tỷ USD tài sản quản lý.

Tỷ trọng của nhóm này đạt khoảng 84,5% trên tổng quy mô toàn cầu 141,1 tỷ USD, gần như tương đương mức 85,1% của tháng 4. Nói cách khác, cú rút vốn lớn trong tháng 5 chủ yếu là câu chuyện của thị trường Mỹ và của các tài sản vốn hóa lớn.

Dữ liệu tháng 5 nói gì với nhà đầu tư dài hạn

Điểm đáng chú ý nhất của tháng 5 không chỉ nằm ở quy mô rút vốn, mà còn ở sự phân hóa giữa các nhóm tài sản. Trong khi bitcoin và ether chịu áp lực rõ rệt, một số sản phẩm liên quan đến staking, thu nhập và altcoin lại chống chịu tốt hơn.

Đến đầu tháng 6, bitcoin đã lùi về quanh 62.000 USD, còn các chỉ số lớn tiếp tục giảm thêm 15% trở lên. Điều đó cho thấy đợt rút vốn tháng 5 chưa tạo đáy rõ ràng, và áp lực bán vẫn kéo dài sang tháng 6.

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Với nhà đầu tư theo dõi thị trường crypto ETF, bức tranh hiện tại cho thấy vài điểm đáng chú ý:

1. Dòng tiền đang ưu tiên các chiến lược có yếu tố thu nhập hoặc staking.
2. Sản phẩm đa dạng hóa có khả năng giữ nhịp tốt hơn so với nhóm tập trung vào vốn hóa lớn.
3. Bitcoin vẫn là tài sản được quan sát sát sao nhất trong giai đoạn tâm lý suy yếu.
4. Biến động hiện tại chưa đủ để xác nhận rằng thị trường đã tạo đáy.

Điều nhà đầu tư nên theo dõi tiếp theo

Sang tháng 6, trọng tâm sẽ là xem liệu lực bán ở bitcoin có hạ nhiệt hay không, đồng thời quan sát xem dòng tiền có tiếp tục nghiêng về các sản phẩm altcoin và staking hay quay lại các quỹ tập trung vào bitcoin, ether.

Trong bối cảnh tâm lý còn yếu, dữ liệu dòng tiền và hiệu suất tương đối giữa các nhóm tài sản sẽ là chỉ báo quan trọng hơn nhiều so với những câu chuyện ngắn hạn trên thị trường.