Vàng rơi dưới đường trung bình 200 ngày, tín hiệu hỗ trợ nhẹ cho phe mua bitcoin

Vàng suy yếu sau nhịp tăng nóng kéo dài

Vàng đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, một chỉ báo kỹ thuật dài hạn thường được dùng để đánh giá xu hướng lớn của tài sản. Việc mất mốc này thường được hiểu là đà tăng bền vững đã yếu đi và thị trường có thể đang bước vào một pha đảo chiều rộng hơn.

Đây là lần đầu tiên giá vàng giao dịch dưới đường 200 ngày kể từ tháng 10 năm 2023. Tại thời điểm bài viết được ghi nhận, vàng lùi về dưới 4.300 USD mỗi ounce.

Từ vùng bứt phá mạnh đến thị trường giá xuống

Diễn biến giảm hiện tại đến sau một chu kỳ tăng rất mạnh. Từ mức thấp hơn 2.000 USD mỗi ounce vào tháng 10 năm 2023, vàng đã tăng gần 200% để chạm đỉnh lịch sử 5.600 USD vào tháng 1 năm nay.

Một phần lớn đà tăng đó xuất phát từ luận điểm gọi là debasement trade. Đây là cách nhà đầu tư đặt cược rằng chi tiêu chính phủ lớn, nợ công tăng và chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ bào mòn sức mua của tiền pháp định, qua đó làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản khan hiếm như vàng.

Với mức giảm hơn 20% so với đỉnh mọi thời đại, vàng hiện đã chính thức bước vào vùng thị trường giá xuống.

Dữ liệu việc làm Mỹ và kỳ vọng Fed gây sức ép

Đà yếu mới nhất của vàng xuất hiện sau báo cáo việc làm Mỹ công bố hôm thứ Sáu tốt hơn dự báo. Thông tin này khiến thị trường nâng xác suất Fed tiếp tục thắt chặt chính sách.

Theo CME FedWatch Tool, nhà đầu tư hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Nếu kịch bản này xảy ra, lãi suất quỹ liên bang sẽ được nâng lên vùng 3,75% đến 4,00%.

Lãi suất cao hơn thường gây bất lợi cho các tài sản không sinh lợi suất như vàng, đồng thời làm giảm khẩu vị với nhóm tài sản rủi ro.

Bạc và tỷ lệ bitcoin trên vàng cũng phản ánh lực kéo trái chiều

Bạc, vốn thường được xem là phiên bản có độ biến động cao hơn của vàng, hiện cũng đang kiểm tra vùng hỗ trợ quanh đường trung bình 200 ngày, gần mức 67 USD mỗi ounce.

Trong khi đó, tỷ lệ bitcoin so với vàng, tức số ounce vàng mà một bitcoin có thể mua, đã tăng 3% trong 24 giờ qua lên 14,72 ounce khi bitcoin phục hồi về gần 63.000 USD.

Dù nhịp hồi này đáng chú ý, tỷ lệ nói trên vẫn thấp hơn khoảng 70% so với đỉnh tháng 12 năm 2024, khi nó đạt xấp xỉ 41 ounce. Tháng trước, tỷ lệ này cũng bị từ chối tại đường trung bình 200 ngày, rồi sau đó bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD. Dù vậy, việc tỷ lệ vẫn cao hơn vùng đáy tháng 2 cho thấy lực giữ giá của phe mua bitcoin chưa biến mất hoàn toàn.

Đồng USD mạnh lên tiếp tục tạo áp lực lên tài sản rủi ro

Một yếu tố khác đang đè nặng lên thị trường là chỉ số USD Index (DXY) đã quay trở lại trên mốc 100. Đồng bạc xanh mạnh hơn thường là lực cản đối với hàng hóa, vàng và tiền mã hóa, vì nó làm điều kiện tài chính toàn cầu chặt hơn, giảm thanh khoản và khiến tài sản định giá bằng USD trở nên đắt hơn với nhà đầu tư quốc tế.

Điều thị trường đang theo dõi

Một số điểm đáng chú ý lúc này gồm:

1. Khả năng vàng tiếp tục giữ dưới đường trung bình 200 ngày hay không.
2. Mức độ củng cố của kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
3. Phản ứng của bitcoin khi tỷ lệ BTC trên vàng hồi phục từ các vùng kỹ thuật quan trọng.
4. Diễn biến của DXY, yếu tố có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường.